《港股評論》港股走勢震盪，惟無阻回購潮持續

　　受疫情反覆、地緣政治局勢以及美聯儲局加息等因素影響下，港股近月大部分時間均受困於20000點至22000點關口之間，近日更受台海形勢緊張影響，恒指繼5月上旬後再次失守20000點的心理關口，在大市成交偏淡，加上未見新的催化劑下，料短線將維持「向上反彈受限制，往下回落有承接」的「上落市」局面，不過儘管港股走勢震盪，但在港的上市公司繼去年下半年紛紛展開回購後，今年的「回購潮」依然維持，據內地媒體報導，港股年內的回購規模已經創下多年新高。
　　據了解，今年上半年共有149家港股公司進行回購，回購總額超過320億港元，按年增幅高達1.5倍，當中以科技、保險及醫藥行業為主力，至於截至7月底，進行回購的公司已經約有160間，回購股份總量和回購總金額分別約為30億股和395億港元，按年增長逾1.7倍，並超越去年全年的回購金額382億港元，當中，友邦保險(01299)及騰訊控股(00700)回購金額最多，兩者均超過100億港元。
　　一般來說，回購對於上市公司具有穩定股價的重要意義，而且也彰顯公司管理層對其經營目標和未來發展的信心，向市場釋放積極信息，提振投資者信心，市場有部分說法認為，上市公司大規模進行回購往往預示該股股價已經出現短線見底信號，因此回購亦成為不少投資者「撈平貨」的指標之一，至於在估值層面上，由於估值偏高的績優股估值開始回歸至合理區間，對於長線資金而言，亦具有較大的配置吸引力。
　
*回購未必能穩住股價*
　
　　但現市況，回購並不意味股價一定上升，以友邦及騰訊為例子，年初至今分別累跌了4%及30%，匯豐控股(00005)及小米集團-W(01810)年內回購規模均超過10億港元，期內分別上升約7%，及下跌約37%。
　　另外兩隻在近期才開始回購的股份同樣未能穩住股價，長城汽車(02333)在6、7月大幅回購，至今共回購逾1億股，涉資近16億港元，但股價截至周四(4日)收市，較開始回購前的一個交易日6月9日跌約14%，至於陷入財困的碧桂園系，碧桂園服務(06098)在7月15日至21日共回購164.7萬股，涉資約3691萬港元，但股價截至周四收市，較開始回購前的一個交易日7月14日跌逾40%。
　　至於兩隻在去年12月上市的半新股在禁售期屆滿後明顯沽壓較大，並隨即進行回購，其中商湯(00020)僅在7月19日回購了一日，股價在往後幾日接連反彈，雖然其後再次回落，但截至周四收市，該股仍較7月18日升約3%，至於聖諾醫藥(02257)在7月12日起多次進行回購，累計斥資逾2000萬港元，截至周四收市，該股仍較7月11日跌約6%。
　　我們認為投資者目前應該審慎觀察，畢竟8月份為港股的中期業績公布期，不妨留意業績有看頭的績優股作出部署，不要盲目跟隨回購股份撈底。
《光大證券國際產品開發及零售研究部》
　
*投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
　
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