《勝算在握》意博資本鄧聲興:薦買李寧、兗礦能源

　　 　 　 　 　 　 　 　意博資本鄧聲興:薦買李寧、兗礦能源

　　李寧(02331):集團公布截至今年6月底止中期業績，營業額124.09億元人民幣，按年升21.7%；純利21.89億元，按年升11.6%；每股盈利83.77分，不派息。受疫情影響，相關運動產品的消費在今年初較為疲軟，但集團作為「國潮風」龍頭仍錄得較好的業績增長。期內，集團整體零售流水(包括線上及線下)錄得高單位數增長；新品線下零售流水錄得10%至20%中段增長。且集團按計劃進行提前布局，抓住生意規模的持續增長機會，使得其渠道庫存錄得40%至50%中段增長。2022年作為「體育大年」，加上全民健身計劃等國策引導下，相信會帶動更多對運動的熱情，料有利體育用品股明顯復甦，目標價76.00元，止蝕價63.00元。(建議時股價:70.10元)
　
　　兗礦能源(01171):集團公布2022年第二季度主要運營數據，集團商品煤產量2549萬噸，同比增長3.52%；商品煤銷量2774萬噸，同比增長12.74%。其中自產煤銷量2358萬噸，同比增長8.64%。俄烏戰爭推升全球煤炭價格，加上歐盟宣布自2022年8月起將全面禁止俄羅斯煤炭進口，相信會造成海外煤價的持續上行。集團是國內唯一擁有海外大型煤礦資產的上市煤企，其稀缺性凸顯。兗煤澳大利亞的煤炭品質較好，綜合發熱量較高。2021年兗澳的噸煤平均售價已上升至141澳元/噸，2022年以來煤價的進一步上行將釋放巨大的業績彈性。集團作為具有高成長空間的能源化工龍頭，在行業高景氣度下，估值有望提升，前景值得期待。目標價32.00元，止蝕價23.00元。(建議時股價:28.15元)(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)
　
　
　　 　 　 　 　 　 　 　 華盛証券:薦買和諧汽車、金科服務

　　和諧汽車(03836):集團主要業務是在國內從事豪華和超豪華乘用車銷售，同時亦布局新能源汽車銷售，及在旗下4S/5S門店提供售後服務全產業鏈，專業為客戶提供高效、便捷，及人車和諧的高品質出行服務。
　　截至2021年12月31日止之全年度業績為營業額179.81億元人民幣，比上增長21.9%，股東應佔盈利同上升63.9%至6.73億元人民幣。期內整體毛利率增加0.9個百分點至9.7%。到目前為止，集團授權經銷商有76個，可服務網絡覆蓋全國16個省市，超過40個城市。集團代理豪華和超豪華乘用車品牌超過14個，當中包括寶馬、雷克薩斯、勞斯萊斯、MINI、路虎、捷豹、阿斯頓馬丁、奧迪、法拉利和馬莎拉蒂等。寶馬憑借極具競爭力的產品矩陣，連續兩年成國內銷量冠軍，集團為其在國內中西部地區最大，及全國第一梯隊的經銷商，同時為賓利品牌在中部地區規模最大的經銷商，及馬莎拉蒂在全國最大的經銷商。集團同時提供售後服務，包括維修及保養服務、傳動裝置維修、車身碰撞後修復，包括零部件，相關配件，及其他品牌商品或配件等。
　　去年由於芯片的短缺，導致供應有限，也造就汽車經銷商更優良的環境。整體庫存水平維持在1.45個月附近，稍低前期的1.62個月。因此為汽車定價取得更好優勢，減少折扣，提升毛利率，以致豪華品牌汽車利潤率近5年最高。由於燃油汽車銷量收縮，但電動汽車銷量則以倍數上升，也相信是國內政府大力推動環保及碳中和的大前提下所造成。可於現價2.42元附近吸納，中長線可見3.40元，跌穿1.90元止蝕。(上周五建議時股價:2.42元)
　
　　金科服務(09666):集團主要業務是在國內為客戶提供物業管理服務、相關增值服務，和智慧科技服務。重點在國內西南地區提供服務，為當地的綜合物業服務商。在管理的物業組合中，包括住宅物業、商業物業、寫字樓、產業園、政府設施、教育機構和醫院等，連續6年保持中西部市場龍頭位置。2020年11月到香港交易所上市。
　　截至2021年12月31日止之全年度業績為營業額59.68億元人民幣，增長77%。股東應佔盈利10.57億元人民幣，上升71.4%。期內整體毛利率小幅增加1個百分點至30.9%。主要業務可分為物業管理服務，為各物業提供管理、清潔、維持秩序、綠化、維修保養等相關服務。服務跨越133座城市，已簽約項目834個，總面積超過2.56億平方米，為住戶提供智慧服務綜合解決方案。其次為非業主增值服務，包括預售物業場地服務，物業銷售後交付前的準備工作。另有其他顧問諮詢及相關服務。而社區增值服務為業主或租客提供家庭生活服務，當中包括購物、家居清潔、家居煥新、搬運入住及旅居綜合服務。最後為智慧科技服務，主要為開發商提供智能的項目設施解決方案，向業主銷售智能科學化的家居產品等，並提供智慧綜合平台服務，以開發、訂製、安裝及維修各軟件為主。
　　為配合國家新科技基建的發展，也寄望可成為新經濟的高速引擎。金科服務提出「服務+科技+生態」的發展戰略，利用大數據、智慧物聯網的服務平台，建立物業管理、非業主增值服務、社區增值和智慧科技等服務。可於現價10.80元附近吸納，中長線可見15.50元，跌穿9.30元止蝕。(上周五建議時股價:10.80元)《華盛証券有限公司》
　
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