《經濟通通訊社３０日專訊》證監會因珈迪璐亞洲有限公司於２０１４年８月至２０１７年
１０月期間擔任五隻私人基金的主要投資顧問時犯有缺失，遂對其作出譴責及罰款１５０萬元，
而證監會對珈迪璐採取的紀律行動已獲證券及期貨事務上訴審裁處（上訴審裁處）予以維持。
珈迪璐負責人員李兆麟的牌照亦被暫時吊銷，為期九個月，由２０２３年１月２７日起至
２０２３年１０月２６日止，較證監會建議的期限長兩個月。李兆麟於關鍵時間內，主要負責向
該五隻由珈迪璐擔任投資顧問的私人基金提供投資管理及顧問服務。
證監會在調查期間發現，該五隻私人基金之間訂立了七份總額為２﹒０３９億元的貸款協議
，而目的純粹是應付借方基金的流動資金需求（例如按追繳通知繳付保證金），並沒有顧及貸方
基金的利益。
證監會的調查亦發現，在２０１５年１１月的三個交易日，該五隻基金的投資經理透過買賣
單據，以明顯低於有關股票前一個收市價的價格（折讓率介乎１４％至３１％），互相進行了共
１４組交叉盤買賣。就此，珈迪璐及李兆麟不但沒有妥善地評估每項買賣的理據，而且在簽署買
賣的相關交收指示表格前，沒有確保交易是按照買方及賣方基金可取得的最佳條件來執行和符合
雙方的最佳利益。
上訴審裁處主席夏正民法官（Ｈｏｎ Ｊｕｓｔｉｃｅ Ｈａｒｔｍａｎｎ）在對李施加更
重的暫時吊銷牌照罰則時表示，重要的是，其他以相同身分行事的人士都應認識到，投資顧問的
角色是一個具有實質意義的角色。
夏正民法官亦表示，投資顧問在保障投資者利益方面的重要性顯然在於一個簡單的事實，即
獲委任為投資顧問的人是以獨立的方式行事，即使是根據獲轉授權力而行事，該人都應利用自身
對金融事宜的知識及理解，以確保投資者的最佳利益，儘管在提供建議時，該建議違背了獲轉授
權力管理鏈中更高級人士的意願或實際作出的決定。
證監會法規執行部執行董事魏弘福（Ｍｒ Ｃｈｒｉｓｔｏｐｈｅｒ Ｗｉｌｓｏｎ）表示
，此案及時提醒基金經理及顧問，證監會期望他們具備高操守標準。基金經理不合標準的作業手
法不但會使基金投資者面臨潛在的重大財務損失，而且威脅到市場的廉潔穩健及香港作為國際資
產管理中心的角色。他續說，證監會決心打擊資產管理失當行為，並將在未來實施更嚴厲的罰則
，以遏止有關失當行為。（ｂｉ）
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