正榮金融郭家耀:薦買中教、中匯
中教控股(00839):早前公布的中期業績表現理想,期內新增四所學校,令在校學生人數增長近倍至14﹒7萬,雖然毛利率表現因新收購的學校被攤薄,但核心盈利維持強勁增長。管理層的執行能力強,公司自上市以來已進行多次併購,交易均能在短時間完成,顯示業務模式可複製性強。日前公司公佈收購四川外國語大學,目前該學院擁有約1﹒3萬名學生,為未來業績帶來增長動力。內地經濟升級轉型,中央政策支持高等及專科專業教育,提升勞動力職業技能,公司明顯受惠其中。建議買入價12元、目標價13﹒5元及止蝕價11元。(建議時股價:12﹒42元)
中匯集團(00382):公司於內地營運兩家民辦高等教育機構,及於澳洲墨爾本運營一家民辦職業教育機構。內地所營運的學校均位於廣東省,分別為廣東財經大學華商學院和廣州華商職業學院,提供本科課程及專科學歷課程,包括商務專業、商務相關專業、語言專業等,專注於以職業為導向的職業培訓及以實踐技能為基礎的培訓。根據弗若斯特沙利文的資料,按2017至2018學年商務專業總入學人數計,集團是大灣區最大的民辦商科高等教育集團。公司於2015年在墨爾本創辦澳洲國際商學院,提供職業教育課程和非學歷短期課程。內地對職業教育課程需求龐大,專用仿真的培訓設施,有助學生將來就業。公司的管理團隊經驗豐富及穩定,業務模式可持續複製,上市後內地及海外業務可望持續擴張,前景值得樂觀。建議買入價2﹒95元、目標價3﹒3元及止蝕價2﹒75元。(建議時股價:3元)
(筆者沒持有上述股份)
銳升證券鄧聲興:薦買中國太保、中梁
中國太保(02601):集團上半年保費收入理想,旗下太保壽險、太保產險在累計原保險業務收入分別為1384億元、685億元人民幣,分別按年增長約6%及12%。目標價35元,止蝕價29元。(本周四建議時股價:32﹒1元)
中梁控股(02772):集團在國內屬中型綜合房地產開發商,主要在長三角地區發展業務。去年收入為302﹒1億元人民幣,按年增1﹒2倍;純利亦扭虧為盈,錄得19﹒3億元人民幣,按年漲2﹒8倍,表現亮眼。截至今年3月底,土地儲備充裕,達3890萬方米。集團去年主力改善資本結構,來自物業銷售產生的現金大幅增長,三年內淨負債率從1790%大幅回落至正常水平58﹒1%,預計未來會進一步減低整體財務開支。中梁控股去年的合同銷售額達1015億,相信現時估值未充分反映潛力,股價有上升空間。目標價6﹒9元,止蝕價5﹒8元。(本周四建議時股價:6﹒44元)《銳升證券聯合創辦人及首席執行官 鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士,無持有上述股份)
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