《匯市縱橫－蕭啟洪》願我會揸火箭

　　近日比特幣的漲勢可謂十分吸引眼球，繼今年初時接連突破４萬、５萬，到本月中美國一家交易比特幣的平台Ｃｏｉｎｂａｓｅ在納斯達克成功上市後，比特幣價格更一度飆升至貼近６﹒５萬美元關口，續刷歷史新高，其升幅就有如坐上火箭升空一樣。然而，市場憧憬比特幣依然有頗大的上行空間，主要是越來越被主流接受為投資與付款的通行貨幣；加上投資者在低利率環境下尋求高殖利率資產，令到加密貨幣領域的價值度也在不斷擴張。目前市值已逼近１﹒２萬億美元，躋身全球市值第六，僅次於蘋果、微軟、沙特阿美、亞馬遜和穀歌，更超越了臉書、騰訊、特斯拉、阿里巴巴等公司的市值。就連特斯拉創始人馬斯克也忍不住發貼文稱：「很快衝上月球了！」據悉，這一波除了吸引外界關注外，同時亦引起一眾央行和監管機構的高度注視。
　
　　很顯然，比特幣在虛擬貨幣投資熱中無人不曉，隨著愈來愈多的人認識及接受虛擬貨幣，有助推動比特幣價值，但大家可能還未意識到過去比特幣的漲幅有多瘋狂。根據美國Ｍｏｄｅｌ３標準版３萬美元一輛車來計算，相當於今年初時購買一枚比特幣的等值，但不用半年時間，如今一枚比特幣已經足夠買下兩部特斯拉Ｍｏｄｅｌ　３的價值了！妳看比特幣的升值速度有多驚人，可以想像馬斯克還有心機再造車嗎？老實說，現時比特幣的地位已超越了一般的虛擬貨幣，再不是只用於結算或記帳那麼簡單的工具，但很快，人們發現這些虛擬貨幣的發行和定價並不需要依托於實物交易本身，只要得到人們的認同，加上演算法為其帶來的稀缺性（據比特幣的供給量上限定為２１００萬枚），虛擬貨幣就很容易成為一種投機牟利的新工具。另外，比特幣一直以來都不受任何監管機構規管（中央政府於２０１３年將比特幣定義為商品而非貨幣，故不受外管局監管），故無需提供姓名便可以通過專有交易平台、甚至電郵作私人交易。基於人類貪婪的本性，虛擬貨幣，尤其是那些並非基於實體經濟信用擔保的虛擬貨幣，也就成了新的投機炒作工具或進行一些違法交易。
　
　　而未來值得注意的是，由於比特幣到目前為止都沒有受到政府機關的承認或者擔保，性質屬於虛擬商品（即沒有抵押品），比特幣的本質也不過只是數字而已。因此，比特幣的價格很容易受到突發事件的影響而產生劇烈波動，任何事件都可能降低大眾對於比特幣的信心，對它的價值產生懷疑。簡單說，一旦市場上沒有買家，它就不存在任何價值。而另一個關鍵點是，對於任何監管政策的改變將會是比特幣最大的風險。有鑒於現時加密貨幣交易平台缺乏監管，網絡保安也存在漏洞，以上種種均會對投資者構成明顯的安全風險。若說比特幣是一種虛擬流動性工具，它會否對國家的金融安全造成一定的衝擊呢？近日市場上已出現了不少「爆煲」事件，一旦監管機構作出收緊，將會導致比特幣面對很大的拋售壓力，或會引發部分投機性的資金將回到黃金市場。
　
　　黃金是眾所皆知的避險資產，而作為數位黃金的比特幣，是否也能成為避險資產？這個問題沒有正確的答案，不過在短期來看，比特幣並不是避險資產，觀其價格走勢只與主流央行政策寬鬆力度密切相關較大。長期來看，比特幣具有稀缺性、便攜性、有其獨特算法的特性，不過比特幣畢竟只出現在這個世界上不多於１０年時間，還沒有足夠數據驗證是否能夠當作避險的工具，因此不可抹殺這個可能性。毋庸置疑，比特幣確實帶動了金融創新的改革，在一定程度上有著它的技術含量，但對於筆者而言，它與種金的交易行為無異，若把它用來做投資應用的話，還是存在著很大的風險，建議沒有相關專業知識的普通人則不要盲目跟風去「擊鼓傳花」呢！隨著各國央行都開始在促進本國貨幣的數字化，預計未來比特幣的法定使用的機率仍會是很小的。雖然筆者不懂揸火箭，畢竟在投資世界五花八門的道路上選擇了穩健投資，仍是讓自己「變有錢」的不二法門。
　
＊本周策略＊
　
黃金：早前建議於每盎司１７１０美元買入黃金已成交，目標１８２０，止蝕１６５０。
　
澳元：早前建議候低於０﹒７６２０買入澳元兌美元已於現價０﹒７８００平倉，獲利１８０點子。
　
歐元：前周建議候高於１﹒１９５０沽出歐元兌美元已於１﹒２０５０平倉，損失１００點子。
　
英鎊：本周建議候高於１﹒４１００沽出英鎊兌美元，目標１﹒３８５０，止蝕１﹒４２５０。
　
日圓：本周建議候低於１０７﹒００買入美元兌日圓，目標１０９﹒００，止蝕１０５﹒８０。
　
《招商永隆銀行司庫　蕭啟洪》