《缸邊嫺談－黃惠嫺》內地實施三孩生育政策，相關概念股料受惠

　　現時全球多個國家特別是已發展國家，均面臨人口兩極化的問題。隨著經濟持續增長，各地生活及生育成本高企，國民生育意願不高，出生率因而下降。人口老齡化及出生率低的問題持續，衍生的人口兩極化及人口衰退問題給社會帶來各種挑戰，例如老年撫養比率的上升，就有可能導致經濟增速放緩。
　　中國國家統計局（「統計局」）於今年５月１１日公布全國第七次人口普查結果，數據顯示內地人口增速放緩，過去１０年間年均增長率為０﹒５３％，較前一個１０年下降了０﹒０４個百分點；２０２０年內地的出生人口為１２００萬，較２０１９年的１４６５萬減少２６５萬，同比下跌１８％，較２０１６年全面實行「二孩政策」時減少３３％，內地育齡婦女總和生育率（即一名婦女一生中生育子女的總數）為１﹒３，低於國際認為會跌入低生育率陷阱警戒線１﹒５的水平（根據聯合國人口基金於４月１４日公布的最新報告，全球總和生育率平均值為２﹒４）。統計局局長寧吉喆分析指出，人口增速放緩及出生率下降，主要是由於育齡婦女特別是處於生育旺盛時期的女性人口持續下降，還有在教育水平提高下人們普遍推遲生育年齡，加上生養成本高昂，亦令夫妻生育意願有所減退，進而導致出生人口規模縮減。
　
＊內地出台《關於優化生育政策促進人口長期均衡發展的決定》＊
　
　　為優化內地人口結構，解決出生率下降的問題，中國國務院於７月２０日發布《關於優化生育政策促進人口長期均衡發展的決定》（「決定」），當中提出實施一對夫妻可以生育三名子女的政策，並取消社會撫養費（或稱超生罰款）等制約措施、清理和廢止相關處罰規定，實施配套積極支持生育措施。決定提出了未來１４年內的多項目標：到２０２５年，基本建立積極生育支持政策體系，服務管理制度基本完備，優生優育服務水平明顯提高，加快建設普惠托育服務體系，令生育、養育、教育成本得以下降，生育水平適當提高，出生人口性別比例趨於正常，人口結構逐步優化，人口素質進一步提升；到２０３５年，促進人口長期均衡發展的政策法規體系加以完善，服務管理機制高效運轉，生育水平更加適度，人口結構進一步改善。決定強調，要組織實施好三孩生育政策，加強政策調整有序銜接，強化組織實施保障。
　　決定提出多項三孩生育配套支持政策，當中較為值得留意的包括：取消社會撫養費等制約措施；提高優生優育服務水平，保障孕產婦和兒童健康；為發展普惠托育服務體系，建立健全支持政策和標準規範體系；發展智慧托育等新業態，培育托育服務、乳粉奶業、動畫設計和製作等行業民族品牌；為降低生育、養育、教育成本，完善生育休假與生育保險制度，並加強稅收、住房等支持政策。
　
＊放寬計劃生育政策的成效＊
　
　　其實，內地政府早已根據人口發展變化形勢，逐步調整及完善生育政策，於「十三五規劃」時期全面放鬆實施了超過３０年的「一孩政策」。內地於２０１３年年底公布「單獨二孩」政策（即其中一方是獨生子女的夫婦可生育兩個孩子），至２０１５年１０月，中央再進一步開放生育政策，宣布於２０１６年１月１日起正式實施「全面二孩」政策。
　　從第七次全國人口普查數據來看，目前內地０－１４歲少兒人口佔比由２０１０年的１６﹒６％提高到２０２０年的１７﹒９５％。由於生育政策調整的原因，內地出生的二孩數目累計達１０００多萬人，二孩佔出生人口總數的比例由２０１３年的３０％左右上升至近年的５０％左右。
　　在決定公布後，中國國家衛生健康委人口監測與家庭發展司司長楊文莊表示，在２０１６年「全面兩孩」政策實施後，有相當比例的家庭「想生不敢生」，排名前三的原因包括經濟負擔重、兒童無人照料，以及女性難以平衡家庭與工作等。養育成本增長，是當下家庭面臨的主要矛盾，令教育、住房、就業等相關經濟社會政策成為影響生育抉擇的關鍵。決定明確將配套支持措施和三孩生育政策作為一個整體組合提出，要求將婚嫁、生育、養育、教育作一體化考慮，因而推出了提高優生優育服務水平、發展普惠托育服務體系、降低生育養育教育成本等配套支持措施。
　　實際上，內地政府於「十四五規劃」中亦有提及制定人口長期發展策略、優化生育政策與增強生育政策的包容性，以及發展普惠托育服務體系，以降低生育、養育、教育成本，促進人口長期均衡發展，提高人口素質。為達至「經濟內循環」有效運作，相信在「十四五」期間內地政府將積極解決出生率下降的結構性問題，並出台更多具針對性的政策。預期在三孩政策全面落實後，將利好與生育、母嬰、兒童相關的醫療、保健、發展等類別股份。
《工銀亞洲證券業務部分析員　黃惠嫺》
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有三孩概念股板塊相關的股份
　
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