柏瑞投資首席經濟師Markus Schomer表示,目前通脹率處於高水平,認為市場對聯儲局加速縮減購債計劃(tapering)並不感到驚喜,未來數個月聯儲局將會繼續進行上述計劃,主要已發展市場國家的財政刺激政策高峰已過,預期將會逐漸重返常態,穩定的資產回購步伐將於明年結束。
他續指,現時評估新變種病毒Omicron所帶來的影響為時尚早,認為有關影響將取決於相關政府對此的對應措施,現時不認為Omicron及感染個案上升會影響各國中央銀行的貨幣政策。
*對港股審慎樂觀,料明年整體市場盈利增10%*
柏瑞投資表示,對香港股票市場持審慎樂觀的態度,料明年整體市場盈利增長約10%,在估值方面,港股最近不斷下跌,估值水平重返5年平均水平,但提醒投資者需要謹慎選股,需要考慮當中的政策風險。教育及互聯網股已把相關風險反映於股價內,但認為中國房地產仍存有不確定因素。
*「B」評級內房債或面臨流動性及再融資風險*
對於中國房地產,柏瑞投資新興市場固定收益聯席主管、亞洲(日本除外)固定收益主管劉曙明表示,不相信中國政府希望大力打擊房地產行業,因房地產對中國GDP具有一定份量的貢獻,投資者不應該想像未來中國房地產行業會「消失」,認為這些危機將會使倖存下來的公司更加強大。他指,在未來6至12個月,現時評級為「BB」的中國房地產債務票據提供頗佳的風險調整後收益(Risk-Adjusted Return),但指評級為「B」的相關票據或面臨流動性及再融資風險。
柏瑞投資全球多元資產投資組合經理Mary Nicola表示,現時其多元化資產策略為,在股票方面,看好美國周期股、歐洲小型公司及日本股票,看淡美國防守性股票;在固定收益方面,看好新興市場企業債等,看淡已發展國家政府債券。
《經濟通通訊社1日專訊》
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