匯證發表研究報告指，六福集團(00590)2022財年下半年利潤優於預期，主要是受惠於較預期強的商標授權收入增長。六福指，受到邊境限制放寬的支持，料2023財年收入將增長15至20%，對此，該行維持審慎態度。該行維持集團「持有」評級，將目標價由23.1元下調至21.9元，以反映較低的PE目標。
匯證表示，對六福特別是其中國的增長前景維持審慎看法。對於管理層預計到2023財年的六福商標授權店淨增至500間，該行認為，店舖擴張不一定引致強勁增長，如果內地需求周期疲弱與更快擴張帶來的激烈競爭發生衝突，將存在去庫存周期的風險。具體而言，該行預計，其在2023財年的特許經營收入增長將放緩至16%。
匯證預計，六福2023財年的收入增長為11%，內地和港澳、及海外的淨利潤率分別為7.5%和16.2%，料淨利潤率將為12%，按年基本持平，及預計2023財年盈測為6.5%，高於市場預期。該行相信，增長的不確定性及盈利周期將繼續影響集團的股價表現。
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《經濟通通訊社29日專訊》
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