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16/08/2022 09:30

《談國論企-黎偉成》銀行7月份淨貸緩增符經濟規律

  中國的以商業銀行為主的金融機構貸款增長淨額,於2022年7月份同比減37.12%,表面看來似乎「有問題」,但結合6月份飆升32.5%連同5月份的26%升幅,實際是急增後的應有的衍生放慢,尤其是國民經濟受疫情未穩和美歐等國經濟低迷等困,屬合理的現象。居民消費價格CPI續處可控的合理區間,有利人民銀行進一步採取合理寬鬆的貨幣政策,有利經濟保持穩中有進的發展態勢。
 
*企事業單位固投7月份減弱短貸負增長*
 
  來自中國人民銀行所發布的最新金融統計資料,金融機構的人民幣貸款淨增額度於2022年7月份達6790億元(見表一),同比減少37.12%,似屬頗為「驚人」的「收縮」,惟連同6月份達2.81萬億元32.5%和5月份的1.89萬億元多增26%之況分析,7月份之減乃連續兩個月的超級快增後的相應調整;尤其是4月份減貸55.9%至6454億元,使二季度淨增貸款累計5.34萬億元而上升4.91%(見表二),反映出銀行業的貸放於疫後作出的有頗大差異,乃因時制宜,乃保支持國民經濟保持合理發展之道也。
  由是銀行貸款增量於期內有所調節,是可以預期之況,特別是(一)對企(事)業單位的貸款淨增額度,於2022年7月份達2877億(見表三.下同),同比即使減少33.6%,但這是在上半年累計11.4萬億元多增36.2%情況底下之減,則比2021年同期所減少65.14%的要少減31.54個百分點,顯然屬於合理和適度的調整,其中(1)企業的中長期貸款,於7月份達3459億元同比減少29.93%,較1-6月份累計6.22萬億元所減的6.04%,在幅度上有所擴大。此況意味企業對中長線固投採取相對較為審慎的態度,理由為:中國面對美國瘋狂的全面攬炒;歐美經濟漸步衰退險境、外境通脹踞高不下、息口有反覆向上的態勢等等,都是企業暫時緩和新的發展及投資步伐的其中重要因由。
  企業的(2)短期的貸款,於2022年7月份淨減少2,877億元,比上年同期多減33.6%,唯是(2)票據融資,期內達3136億元同比增長77%,反映出企業強化利用融資市場的集資功能,有十分良佳的啟示性。
  至於(二)住戶貸款,於2022年7月份淨增之數僅達1217億元,同比大幅減少70%,比1-6月份累計淨增2.18萬億元同比減少52.4%和一季度淨減少50.78%,情況大有每下愈況之概。估計此顯居民在5及6月份的疫後,對經濟信心有待逐步恢復,借貸需求遂有明顯放緩,特別是(I)住戶的短期貸款2022年7月份淨減少269億元,而1-6月份尚能淨增6209億元,只是同比減少46%,和首季淨增即使僅1943億元大減66.66%,卻仍未出現淨減少之劣。此顯居民的消費信心和意欲有所低減。
  同樣情況亦見於住戶的中長期貸款,於7月份淨增1486億元,同比減少62.6%,較1-6月份淨貸累計1.56萬億元所減54.52%多減。住宅貸款多用於購買商品房,此顯內地的房地產市場情況頗差。
 
*居民消費平穩而買樓置業情況明顯轉弱*
 
  由是國務院總理李克強7月21日主持召開國務院常務會議,指出經濟正處於企穩回升關鍵窗口,三季度至關重要。特別提到要支持個人消費貸款、房地產和平台經濟等幾個重要舉措,以持續擴大有效需求的政策舉措,增強經濟恢復發展拉動力;並指出各地要創造條件確保建設工地不停工、相關產業鏈供應不間斷,及按質量要求加快項目進度。相信企業和居民的借貸信心和需求會逐步回穩,冀向俏。《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
 

表一:金融機構人民幣貸款變化
 淨貸款額度(億元)累計額度(億元)
7月20226790  -37.12%14.35萬 +3.75%
6月20222.80萬  +32.50%13.68萬 +7.21%
5月20221.89萬 + 26.00%10.88萬 +2.25%
4月20226454  -55.90%8.99萬 -1.64%
3月20223.13萬 +14.60%8.34萬 +8.73%
2月20221.23萬 -9.50%5.21萬 +5.46%
1月20223.98萬 +11.17%3.98萬 +11.17%
12月20211.13萬 -10.30%19.95萬 +3.04%
11月20211.27萬 -11.18%18.81萬 +2.34%
10月20218262  +19.77%17.54萬 +3.50%
9月20211.66萬 -12.63%16.72萬 +2.83%
8月20211.22萬 -4.68%15.06萬 +4.00%
7月20211.08萬 +8.80%13.84萬 +6.29%
12月20211.13萬 -10.30%19.95萬 +3.04%
12月20201.26萬 +10.52%19.36萬 +16.77%
12月20191.14萬 +5.60%16.81萬 +4.00%
12月20181.08萬 +84.80%16.17萬 +19.51%
 
表二:人民幣貸款季度累計統計(億元)
 2022年2021年
四季度 3.22萬  -4.70%
三季度 3.96萬  -5.00%
二季度5.34萬  +4.91%5.09萬  +2.00%
一季度8.34萬  +8.73%7.67萬  +8.02%
 
表三:金融機構人民幣貸款淨增長結構(億元計.同比增/減)
 2022年7月2021年7月
住戶貸款##增1217  -70.00%增4059  -48.45%
  短期減269增85  -94.37%
  中長期增1486  -62.60%增3974  -34.49%
企(事)業單位增2877  -33.60%增4334  -65.16%
  短期增3546  +37.60%減2577  +6.40%
  中長期增3459  -29.93%增4937  -17.27%
  票據融資增3136  +77.00%增1771
  非銀行金融機構增1476  -16.79%增1774
資料來源:中國人民銀行
資料整理:黎偉成
 
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