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鄭廣復為資深外匯評論員,於1999年加入金融業,2000至2009年任職報界投資版編輯及撰寫多個外匯專欄,其後曾任職於多家證券集團外匯及貴金屬研究分析師,專責貴金屬及外匯產品之市場分析及撰寫研究報告,提供即市及長短線買賣策略。現時亦為多間傳媒撰寫外匯投資專欄,以及定期接受香港電台、新城電台、鳳凰U-Radio數碼電台及有線電視訪問。

鄭廣復於2021年5月加盟經濟通。

18/10/2021 12:32

《外匯達仁-盧楚仁》日圓超賣,有反彈無轉勢

  日圓成為年度表現最弱的主要工業國貨幣,由年初至今,日圓兌美元已下跌9.25%,兌加元更加下跌超過10%。日圓在上半年已經展露其疲態,主要受美國債息全面上升,美日債息息差擴闊,而且美股持續屢創新高,避險情緒降溫下令日圓持續受壓。部分國家包括加拿大、新西蘭、澳洲和美國經濟復甦,再加上通脹升溫,故這些國家的央行已經開始或計畫部署退市,當中新西蘭已開始加息。
 
  反觀日本卻因疫情惡化,經濟復甦仍無期,在此比較下,日本央行可以說是加息遙遙無期。前首相菅義偉因為一意孤行舉辦東奧,令其民望急跌及後更宣布辭去首相一職。在政經因素夾擊下,日圓頓再成為套息交易員的狙擊對象。踏入第三季尾,部分國家出現能源短缺,令發電用的煤、天然氣和原油期貨價格全面爆升,令日本工業受到打擊。
 
  總的來說,今年金融市場所發生的政經事件都對日圓不利。所以儘管美匯指數在上周回落,但日圓仍然對美元下跌。從此可看出,就算美匯回落,日圓都無力反彈。無他的,在能源價格、美債息及美股都被睇高一線下,再加上其他國家即將踏入加息周期,交易員基本上不會放過這個沽日圓做套息交易的好時機。
 
  現在日圓出現嚴重超賣,部分分析說日圓現價已值得趁低吸納。我認為日圓超賣是事實,所以不排除日圓會作出適當的反彈,但反彈過後,日圓仍會維持弱勢。因為令這波日圓下跌的致命傷不單止沒有療癒,反而有惡化的趨勢。最主要是能源短缺下所引發的危機,不單沒有紓緩反而有惡化跡象。所以能源價格趨升的大前提下,環球通脹惡化,美國十年期債息抽升,部分國家央行將會提早加息,估計這些國家央行的加息進程亦會十分鷹派,故這些國家和日本的息差不斷擴闊下,日圓陷入熊市已成大趨勢。《獨立外匯商品分析師 盧楚仁》
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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