《廣匯論勢－鄭廣復》聯儲局料年底公布退市時間表，美匯先弱後強

　　昨晚美國聯儲局公開市場委員會（ＦＯＭＣ）公布議息後，決定維持現行貨幣政策不變，當局表示將會用盡所有可行措施去支持經濟，以應對目前具挑戰的時期，以達到就業最大化及穩定物價目標。　
　　當局提到，在疫苗接種及強政策支持下，經濟活動及就業指標持續偏強，即使最受疫情影響的經濟範疇仍未完全恢復，但已有改善，而通脹上升大部分是反映過渡性因素。另外，整體金融環境仍然寬鬆，這部分反映了支持經濟的政策措施，以及針對美國家庭及企業的信貸流動。
　　會議紀錄又指出，經濟發展仍然取決於疫情變化，而疫苗接種進展相信會持續降低公共衛生風險對經濟的影響，但仍然對經濟前景構成威脅。就適當貨幣政策立場的評估，ＦＯＭＣ將會繼續監察經濟數據變化，若風險因素阻礙了當局達到政策目標，ＦＯＭＣ將準備好適當地調整貨幣政策，而在評估時將會考慮多方面的因素，包括公共衛生情況、金融及國際形勢的發展。

＊通脹若持續高企將調整貨幣政策＊

　　關於高通脹方面，鮑威爾在記者會上堅稱，通脹已明顯上升，並相信在未來數月將會繼續向上，隨著經濟逐步重啟及開支增加，當局預見物價存在上升壓力，尤其部分行業因為供應瓶頸，而未能在短期內加快生產，而這些供應瓶頸的影響亦較預期大，但隨著這些短暫性因素消除，預期通脹將會返回當局設定的目標。
　　不過，鮑威爾亦指出，隨著經濟重啟持續，供應瓶頸、員工招聘困難，以及其他因素將會繼續限制了供應加快調整，大大增加通脹進一步上升及較預期更持續的可能性，但長期通脹仍與２％目標一致。不過，若發現通脹發展或長期通脹預期，出現實際性及持續偏離目標，當局將準備好調整貨幣政策立場。
　　另外，當局亦為美國本土一級交易員及銀行，以及海外央行新增了兩項回購措施，令其在貨幣市場擔任支援角色，以發揮貨幣政策作用及令市場有效運作。
　　由於聯儲局維持寬鬆貨幣政策不變，鮑威爾又表示，ＦＯＭＣ將會在未來幾次會議再評估經濟進程是否邁向目標，而改變資產購買步伐的時間將建基於未來的經濟數據表現，當局會在改變購買措施之前，向市場預先發布訊息。ＦＯＭＣ今年餘下三次議息會議，分別是９月、１１月及１２月，鮑威厭既表示會在「未來幾次會議」就經濟發展進行評估，即不大可能在９月份會議發布退市時間表，我認為當局在１１月會議發出暗示，並在１２月會議公布退市進程，並在明年１月開始逐步減少買債的機會較大。

＊歐元１﹒２０仍為短期重要阻力＊

　　不過，由於當局在今次會議維持寬鬆貨幣政策不變，美元匯價受壓，美匯指數沖高至９２﹒７５後倒跌回９２﹒２０水平收市，今早在亞洲市維持在該位以上徘徊。美元轉弱，歐元兌美元自然走強，匯價昨天低見１﹒１７７３後呈單日轉向重上１﹒１８。由於聯儲局即將退市已成定局，歐元升不了多遠，暫時以１﹒２０為短期阻力，該位亦大約是５月以來跌浪的５０％反彈位，相信會有較大阻力。
　　英鎊兌美元連日走強並重上１﹒３９，短期亦以１﹒４０為主要阻力，匯價必須重新守穩該位才有望再次挑戰今年以來的雙頂阻力１﹒４２５０；東京奧運順利開幕，但未令日圓走強，美元兌日圓暫時仍於１１０上下１００點子範圍波動，但在日本央行維持寬鬆貨幣政策，但聯儲局即將公布退市時間表的情況下，美、日息差將會拉闊，日圓中長期走勢難以樂觀。
《經濟通資深市場分析師　鄭廣復》（ｆｘｗ３３３３＠ｇｍａｉｌ﹒ｃｏｍ）
　
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