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10/09/2021 17:43

《陸言堂-陳永陸》科網股借監管消息作調整,平保落後大市可留意

  《陸言堂》因為監管部門再次約談騰訊(00700)及網易(09999)等主要網遊企
業,加上《南華早報》在昨午引述知情人士指,中國將暫停新網遊的審批,同時不清楚暫停將持
續多長時間,並指出內地首要任務是「減少新遊戲的數量」,結果觸動投資者對政策風險的神經
,同時令騰訊等股份在昨日(9日)急跌。不過,有趣的是《南華早報》其後改稱中央只是減慢
新網遊審批,加上昨日有傳網易首席執行官兼董事丁磊在公司內聯網闢謠,直指暫停新網遊的審
批為「假消息」,因而令一眾科網股在今日(10日)大幅回升,同時恆指亦收復26000點
關口。
 
  事實上,中央只是約談,絕非推出新的政策,所以不應對騰訊等股份帶來新一輪壓力,不過
由於不少龍頭的科網股,由低位反彈兩至三成,所以借消息作出調整,亦屬正常,加上本月是季
結月,所以相信不少基金在現水平亦不會「輕舉妄動」,所以相信一眾科網股亦會在現水平先行
整固,同時恆指亦應該在20天至50天平均線之間徘徊,所以短期港股的走勢,可能會趨向沉
悶。
 
  除了騰訊外,近日中國平安(02318)亦受到一些監管之傳聞影響,令股價有點跑輸港
股。因為近日有消息指出「監管機構正在調查中國平安房地產投資」,可是中國平安卻已澄清,
指集團一直嚴格遵守相關監管規定,並稱相關報道「缺乏事實依據」。
 
  中國平安表示,截至6月30日,出於投資目的所持的房地產僅佔其保險資產組合的
1﹒8%,房地產相關投資(包括其擁有的房地產和所持開發商資產)佔比亦只有4﹒8%,其
中包括股權和債務權益,遠低於30%的監管上限。
 
  事實上,平安集團首席投資官陳德賢近日亦指出,平安險資投資中不動產持倉佔比小,截至
2021年6月末,平安保險資金投資不動產相關的資產共1855億,佔平安保險資金投資規
模的4﹒9%。其中,股權631億、債權558億、物權666億,各約佔1╱3,而從比例
來看,監管對保險資金投資不動產規定上限是不超30%,目前平安遠低於監管要求比例。陳德
賢同時指出,不動產投資收益保持穩定。去年不動產相關的資產貢獻分紅、利息、租金共157
億,佔淨投資收益金額(NII)達到10%,收益率超過5%。而針對平安涉房投資的資產品
質,陳德賢也指出其資產品質可控,其中不動產債類資產80%以上都有抵押或擔保,而上半年
除了華夏幸福,沒有新增違約。
 
  至於,有消息指「中國銀保監會責令中國平安停止銷售另類投資產品,這些產品通常與房地
產市場掛鈎」,對此中國平安亦已作出回應指出所謂另類產品投資資訊不實。而其子公司平安信
託今年一直在按照信託行業的監管要求減少與房地產相關的另類投資,目前此類業務仍在正常開
展。
 
  在集團已作出連番澄清,加上股價仍在低位整固,但技術上似乎已找到支持,加上近日的股
價明顯較大市為落後,所以投資者絕對可以在現水平重新留意中國平安。
《獨立股評人 陳永陸》
 
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