昨日(21日)恒指未創出近期新高，不過反彈仍然持續。日前道指於盤中再創歷史新高，標普500指數亦已回升至歷史頂部，今輪升勢明顯由價值股所帶動。投資者短線或會審慎，或回想2013年的收水恐慌，美股跌勢始於儲局宣布收水一刻，而局方即將於11月頭再次舉行議息會議，屆時公布收水框架及利率前瞻指引已成市場共識，所以環球股市可能會於月內承受壓力。考慮到收水將引起的債息抽升，以及長短債息差進一步擴闊，很可能會拖累科技股再跌，不排除會令港股調整。不過，近月表現最差的內房股目前亦見急彈，就算現時港股未具備展開牛市的條件，情況也未太差，投資者只是保持謹慎。
恒大(03333)終止以總代價200.40億港元向合生創展(00754)出售恒大物業(06666)50.1%股份。前者指終止交易是基於合生未能符合收購的先決條件，惟後者在其公告中刊出詳細交易條款，並指已準備好完成收購，但恒大於最後一刻未按協議出售，實在難辨誰是誰非。早前一度傳出碧桂園服務(06098)有意洽購恒大物業，惟隨後碧桂園服務表示「價格沒談攏」。今次出售恒大物業計劃再度觸礁，令市場頗為意外。
恒大於公告中指出，其「有理由相信受讓方未能符合對恒大物業股份作出全面要約收購的先決條件」，但據聞有關交易合約從來都不存在任何先決條件。合生則指出，恒大未以結清目標公司與賣方擔保人及其關聯方之間的應收應付款，且要求買方在完成對目標公司的盡職調查之前，就將收購作價直接付予恒大，而不是目標公司，有違一貫商業做法，認為不可接受。而且，合生已按照合同支付保證金，並按程序完成交易所需條件，目前正為保障其與該協議相關的合法權益探討各種選擇。
其實，合生旗下物管業務合生活科技傳聞將進行IPO，今次提出收購恒大物業想必是為其計劃鋪路，未來或會繼續物色其他物管企業，以實行上述方案。集團於逆境中有財力展開大手筆收購，反映其流動性充足，未受融資環境收緊影響，料短期內將於其股價中得到反映。
《獨立股評人 陳永陸》
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