於８月２日，高盛發了個報告，謂美股已有１８７日沒有個像樣（５％）的回調，故滯脹的風險增加，投資者宜對美股有個大規模的下跌，作個對沖。
從９月小型標普期貨３０分鐘圖走勢看，很典型的區間波動，所謂的新高，是得而復失，跟港股相若。
標普自１９２０年以來，有５％調整的日距。距１８７日沒有５％回調不是沒有，在２０１６至２０１８年間是曾經有逾４００天沒有５％回調的，因此如以１８７天沒有５％回調，便謂市危，可能有點過慮。
＊實質利率歷來最低＊
不過，一個讓市場處危地的，是實質利率達到歷來最低，實質利率是名義利率減通脹，以十年期德債和美債計，德國是在２０１４年已見負利率，而美國是於２０２０年見負利率。
負利率為股市所啟示的危機是，如利率一旦回升，或通脹回降，就可以不再是負利率，會不利股市。
市場對這個也是頗敏感的，以美股為例，在２０２０年初，美股中的復甦股表現凌厲，但到今年３月，這些復甦股就見回軟，回至零水平，這可以是大戶估２０２１年的下半年，美經濟再復甦不了，故率先回下。
今周五，有７月非農職位增長報告，如職位增長好，逾８５萬個職位，市場或會憂通脹加劇，美儲局會有退市／加息壓力；如職位增長不理想，如在７５萬個職位下，市場又會擔心經濟真的再不復甦，公司盈利會轉差，又不利股市。
對市場及美儲局言，最好是７月非農職位增長在８０萬至８２萬個間，未至高到美儲局有加息壓力，但又弱弱地，可以支持美儲局維持今時的買債及息口水平，但亦同時不至太弱，弱到使投資者有沽股壓力。
但如果職位增長真強勁，肯定美儲局會站出來出口術，謂一切都是Ｔｒａｎｓｉｔｏｒｙ，但如果職位增長真太差，美儲局就頭痛，息已減無可減，只好再ＱＥ。但可以嗎？美匯會如何？美債將如何？
不過，這不是我們小戶的問題，留回給美儲局主席鮑威爾去處理，我們只要看看自己該揸乜股，該賣乜股好了。即是邊啲？１４億人的民生用品。《資深投資者 石鏡泉》
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）
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