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14/05/2021 11:51

《缸邊麗評-熊麗萍》新經濟股未喘定

  《缸邊麗評》歐美經濟活動正從疫情中逐步回復;但疫情亦揭示晶片斷供情況已對相關產業
造成影響,近日亞洲多國疫情反彈及封城,進一步加深斷供問題,除了早前的汽車生產受阻之外
,手機、電腦及家電受「晶片荒」的影響亦已浮現。本港「零確診」已持續多日,但區內疫情對
港股的影響不容忽視。
 
*關注美通脹*
 
  另一影響大市的美國經濟數據及通脹問題,筆者認為疫情令美國近月公布的數據相當飄忽,
但商品、農產品及晶片等產品供應短缺帶來的通脹壓力正在升溫,市場對加息的憂慮或揣測,亦
將是大市的另一陰影。雖然筆者並不預期美國目前的貨幣寬鬆政策有所改變,這將為科網股構成
壓力,若恆指服務公司在本月新增新經濟股為指數成分股,將進一步反映美國加息陰影對恆指及
科指造成的負面影響。
 
*阿里收入零增長*
 
  阿里巴巴(09988)公布截至今年3月底止全年業績,收入7172﹒89億元人民幣
,較上年度增長41%,即使扣除去年10月開始併入高鑫零售的收益,亦有32%增長,但基
於反壟斷而被罰款182﹒28億元,令全年錄得虧損76﹒63億元。其實,這些數據並不特
別意外,但集團管理層對2022年度收支的預估數字卻是意料之外,集團預期今年度收入將高
於9300億元(簡單計算,即較2021年度增加2128億元),而管理層表示這些增量利
潤及額外投入將用於支持平台商家,與及投資於新業務及關鍵戰略領域;換言之,2022年度
將是收入將是零增長,而這個預測數字料反映是各監管機構對集團作出整改要求的一部分,其中
也涉及反壟斷,越界經營金融業務的電商平台巨企料有相近「命運」。
 
*區內疫情利淡小米*
 
  在政策仍將陸續出台的不明朗因素之下,這些新經濟股仍未喘定,短線上升僅屬反彈,
ATMXJ股份當中,小米(01810)及騰訊(00700)的影響相對較小,但市場氣氛
料亦將影響其股價騰訊表現,而小米短線受區內疫情反彈的影響則較顯著。
《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》

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