美國候任總統特朗普一直強調對中國進口貨徵收60%關稅,但日前卻突然在社交平台發放他對關稅的言論,墨西哥及加拿大亦成為加徵關稅的對象,而對中國進口貨品關稅則會額外加徵10%。表面看,附加了這10%關稅後,整體稅額仍遠低於強調的60%,而內地A股及港股未有太大的正面反應。現階段投資者對特朗普的言論只能採取「勿跟車太貼」的策略。
中國、墨西哥及加拿大是美國三大進口國,加徵關稅確直接對美國關稅收入有幫助,但另一主要原因是針對墨、加兩國控制毒品(尤其是芬太尼)不力,以及非法移民入境美國,因此,未來也會繼續以關稅為手段,迫使墨、加落實執行解決上述問題。不過,特朗普今次的動作令其他國家有所警惕,拜登建立的盟友也不能置身事外。事實上,拜登在感恩節亦發聲,希望特朗普重新考慮對墨、加徵收關稅的計劃,以免破壞與親密盟友的關係。特朗普的關稅政策,令全球貿易及經濟問題顯得更複雜,一旦更多盟友牽涉徵稅或其他針對性措施,「盟友」國家或需重新定位。
對中美貿易方面,筆者擔心特朗普對墨西哥徵收關稅是否也針對中國產品。由於近年內地企業或港商,已因為美國(包括歐洲)對中國製造產品的進口限制,而將內地的生產線分散至越南、印尼、墨西哥等地,特朗普是否針對內地企業在墨西哥設廠生產的產品,值得關注。雖然這個可能性或是過分憂慮,但不少企業分散在不同地區設生產線,亦是為避免美國或其盟友加徵的關稅或企業利得稅,企業的生產成本無可避免提高。
事實上,特朗普對中國的關稅計劃,已令美國企業近期加快進口中國生產的產品,尤其是電子產品的零部件。這個囤積動作,一如拜登加強限制對美國芯片輸出至中國一樣,令內地企業早前已加快購入美國芯片。美國的關稅及限制貿易措施,令中、美企業均面對困難,最終傳導至消費者。
從上述各種變數,加上特朗普上台後的實際政策與競選承諾是否有分別,目前亦是未知數,因此,大家對特朗普的政策計劃及言論應有所警惕,亦不宜一面倒看待其影響力,投資者現階段不宜「跟車太貼」。《資深財經分析師 熊麗萍》
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