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盧穗欣先生於金融界累積了21年經驗。於2014年加盟東亞聯豐投資前,他為中信建投(國際)的執行董事,負責亞洲區整體資產管理業務。在此之前,盧先生為中國國際金融有限公司(「中金公司」)的執行董事,專責投資者關係及公司投資基金平台的銷售及市場推廣。此前,盧先生於大和資本市場(前身為比聯金融產品)任職9年擔任執行董事,負責不同範疇包括亞洲的互惠基金、結構性產品,衍生工具及交易所買賣基金的產品開發,銷售及市場推廣。於大和資本市場之前,他為德意志資產管理的區域銷售經理,負責發展亞洲區基金分銷業務。盧先生於1995年在渣打銀行開展其事業。盧先生取得加拿大曼尼托巴大學經濟學士學位。

17/12/2018 16:15

《基金之道-龐寶林》中美談判及聯儲局加息左右大市

  美國中期選舉後特朗普所在共和黨繼續掌控參議院及擴大在參議院的席位,民主黨則贏得眾議院多數席位,重奪失落八年的眾議院控制權。過去多次的美國中期選舉未得到眾多關注,但特朗普上任兩年來推行極端政策,及辭退多名內閣人員,民意支持率也曾下跌至最低水平。民主黨在是次中期選舉中重奪眾議院控制權,未來有助平衡勢力,預料美國的政策應不像早前般極端,關注日後美國對內及對外政策等產生之影響。
  隨著環球經濟周期在快速復甦後進入一個新階段,加上貿易摩擦及加息環境的因素,現時市場對明年企業盈利預期下調達成統一,至於美股盈利明年全年增長可能低至個位數。自IMF下調全球經濟增長預期後,上周經濟合作暨發展組織(OECD)也稱預期增長於今年見頂,分別至3﹒7%及3﹒5%。中國消費意外降溫,10月社會消費品零售總額按年僅增8﹒6%,遠低於預期及前值的增?9﹒2%,但雙十一令消費滯後的效應也不可忽略,消費升級的產品大獲千禧一代的喜愛,顯示內需市場仍然留存空間。
  美股此前因聯儲局主席鬆口及加息步伐減緩等而反彈,卻因憂慮可能經濟欠佳及華為事件可能影響中美貿易談判進展困難等下跌,須知不少美國投資者早已獲利無數而先行離場,形成好淡爭持局面,短期股市或只有反彈、沒有升幅。中美貿易戰談判現正進行中,雙方均希望把孟晚舟事件獨立處理,即只集中於企業本身,倘若中美貿易談判成果欠奉,或拖延太久,必定影響中、美股市及經濟等,勢必也波及美國自身,如果隨著事件逐漸淡化,美股可能在年底或明年初出現利好。
  11月中國經濟數據欠佳明顯拖累股市,規模以上工業增加值按年增速放慢至5﹒4%,社會消費品零售總額按年增速放緩至8﹒1%,消費增速再創2003年5月以來新低。若看到今年前11個月的數據,城鎮固定資產投資略高於預期和前值,房地產開發投資及社會消費品零售總額增速則持平,而規模以上工業增加值則不及預期和前值。現時中國經濟下行壓力仍大,加上外部環境更加複雜,不確定性也相對增加。
  市場一般預料聯儲局將於12月份加息,但預期明年加息幅度較少,雖然通脹稍稍回落,但木材、鋼鐵等關稅的多方面因素繼續推升美國11月PPI意外上升,核心PPI接近七年高位,相信相關重要數據的趨勢變動會影響聯儲局議息會議的態度。若投資者今年感到意興闌珊,當然可考慮不作出部署,並靜候明年中美貿易戰談判之結果,若雙方談判失敗,明年股市有機會出現「先跌後升」走勢,屆時再作審視或部署。《東驥基金管理董事總經理 龐寶林》

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