《精心傑作－溫傑》英國留歐機會增，港股短期或現回調

　　港股本周在缺乏負面消息下節節向上。早前內地各部委高管曾在公開場合上強調要「穩經濟、保增長」穩定民心。而市場人士亦憧憬中央將有更多寬鬆政策出台。另一方面，周二（１５日）的英國國會脫歐一如外界所料不獲通過。消息後英鎊不跌反升，原因其一當然是市場早已預計到投票結果。其二，現時市場目光除硬脫歐外更集中在不脫歐的選擇。其實，自歐洲法院宣判英國可單方面終止脫歐，已有市場人士猜測英國最終可能留歐。如今若只剩「硬脫」和「不脫」兩個選擇，相信後者會是眾望所歸。這樣一來，一直困擾市場的硬脫歐事件可能以一場鬧劇告終，長遠利好港股發展。而貿易戰方面，有消息指國家副總理劉鶴將於１月底前往美國進行貿易會談，屆時可能與美國財長進行直接談話。筆者認為由於上次副部長級會面已對大部分技術細節達初步共識，是次會面後應該會有較明確和正面的消息。所以，港股在２月初後將可能仍會向好。
　
　　從技術上看，恒指雖然已升破其一直受制於的下降通道，惟其後走勢卻受制於保歷加通道。恒指從近期低位２４８９６點至高位計已一路上升超過２１００點，並造成兩個上升裂口。在缺乏利好消息下，相信恒指將先行整固。投資者若要入市不妨等月底貿易談判過後再作部署。
　
＊為稀土鎂合金龍頭，憧憬鎂價繼續向上＊
　
　　是次精心傑作為大家介紹稀鎂科技（００６０１）。公司為中國領先的產鎂及鎂製品的公司。觀乎鎂合金的獨特性及公司發展前景，此股值得投資者留意。
　
　　集團擁有製鎂的全套產業鏈，當中包括鎂礦開採，冶煉，精煉及合金程序，故在控制成本方面較有優勢。現時，大部分汽車零件或航天科技上均大量使用鋁合金作主要材料。然而，集團生產的鎂合金與鋁合金相比不但較輕，而且有較高的降燥能力及抗震動能力。故集團預期將來會有更多汽車使用鎂合金作材料，因其較輕的重量能減少同等路程上的能源消耗。另一方面，集團亦為中國唯一具規模的稀土鎂合金生產企業。而稀土鎂合金在汽車及航太領域上能有廣泛應用，發展前景明朗。
　
　　基本面方面，集團２０１８年上半年收入按年增５８％至７﹒９６億元，毛利同期按年增４７％至２﹒０３億元。而公司股東應佔溢利亦按年升２８％至１﹒０４億元。足見集團發展具上升動力。以鎂產品銷售量計，集團２０１７年銷量達５萬噸。１５、１６、１７年複合年均增長率達２７％，顯示市場對鎂產品需求也按年增長。可是，集團１８年上半年毛利率按年由２７﹒３％降至２５﹒４％。這是由於銷售增長主要來自低毛利率的鎂錠產品所致。
　
　　中國鎂錠價格在過去數年也有穩定增長，由１６年初每噸約１２０００人民幣升至現時１６５００人民幣。憧憬鎂價繼續向上及集團把生產力轉移至高毛利率的稀土鎂合金上，我們建議買入。買入價０﹒２８元，上望０﹒３２元。０﹒２５元可考慮離場。
《光大新鴻基財富管理策略師　溫傑》
　
＊筆者並無持有上述股份