市場觀望本周中美貿易談判,美國聯邦儲備局本周四(31日)公布議息結果,加上農曆新年將近,恒指暫時27500-28000點上落。上周五(25日)恒指觸及27500點的恒指熊證重貨區,而最新的恒指熊證重貨區集中在27800-28000點,有約3500張期指合約;而恒指牛證重貨區集中在26600-26800點,有約1300張期指合約。恒指熊證的重貨區持續增加,似乎市場仍然較多人偏淡。
最近有投資者問筆者:如果仍然持有恒指熊證和恒指認沽證,應該怎麼辦?首先相對恒指認沽證,恒指熊證有即時收回風險,所以筆者認為如果看淡,恒指熊證的收回價最好在800-1000點以外的距離,即現時恒指在27700點,可以考慮選擇28500-28700點或以上的收回價。至於如果持有恒指認沽證,雖然沒有收回風險,但是要考慮時間值的損耗,和引伸波幅下跌的影響。由於貿易談判需時,估計短期內,市場仍然較窄幅上落。
過去一周窩輪市場裡在資金流入方面,第一大資金流入是恒指認認沽證,有6500萬元流入。第二大流入的是騰訊(00700)認沽證,有3700萬元流入。第三大流入的是港交所(00388)認購證,有800萬元。第四大流入的是小米(01810)認購證,有700萬元流入。第五大流入的是友邦(01299)認沽證,有400萬元流入。
上周騰訊升至344﹒4元後,曾經回落至330元附近。上周四收市後,國家新聞出版廣電總局公布,第四批版號共95個,其中騰訊有兩款遊戲獲批。如看好騰訊,可留意騰訊認購證13102,行使價370﹒2元,5月到期,實際槓桿8倍。如看淡騰訊,可以留意今天新上市的騰訊認沽證23710,行使價316﹒68元,6月到期。
《中銀國際股票衍生產品部董事 朱紅》
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