今年以來，投資者從極度擔憂的狀態中走出來，恐慌指數ＶＩＸ在去年第四季度大漲１０９﹒７４％後，今年第一季度就回落了近五成。避險需求回落，風險資產包括股票和大宗商品分別從低位反彈。
＊避險需求回落＊
本周，面對好於預期的中國數據，包括製造業ＰＭＩ意外擴張，以及對中美貿易談判的樂觀憧憬，風險資產進一步走高。資金紛紛從安全資產流出，害怕錯過這波股市的漲幅。１０年期美債收益率反彈，德國１０年期債息終於在８日後脫離負值區域，日圓繼續回吐漲幅，而金價保持在１３００美元下方震盪。
＊下行空間有限＊
自從金價在上周四（３月２８日）跌穿１３００美元之後，就保持窄幅震盪，缺乏明確的方向，也沒有足夠的動能令其有突破，百日線上方有承接，１２８０美元一線的支持在之前就已經得到驗證現在也繼續有效。
面對現在風險資產一片向好，投資情緒高漲的市場，恐怕短線金價還是需要調整，甚至有可能下探支持。不過，考慮經濟增長的擔憂的確會有減弱，但不會立刻消失，畢竟之前我們的確看到不少疲弱的數據，包括ＩＭＦ也表示全球經濟增長乏力，所以一旦再有關鍵數據不及預期，擔憂情緒還會重升，金價亦將受惠。
另一方面，各央行也看到了問題所在，先後下調了經濟增長前景，並變得更鴿派，如加息的領頭羊美聯儲就暫停了加息的步伐，如此利好金價。故而後市來看，金價也不至於太悲觀，震盪市為主。接下來仍要密切留意經濟數據，包括周五（５日）的非農報告。
《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
＊ 涂國彬為證監會持牌人士，並無持有上述股份之財務權益
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