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20/08/2019 16:15

《股金豐采-涂國彬》油銅乏力,弱勢依然

  《股金豐采》大宗商品近期表現不如意,主要受到需求端擔憂的制約,即便隨著市場情緒改
善,風險資產普遍有反彈,但大宗商品的上行動能有所受限。
 
*需求擔憂持續*
 
  對於油價來說,供應端還是有不少好消息,一方面是產油國有意擴大減產的規模,包括沙特
表示不會坐看油價下跌不理,會採取一切必要行動穩定市場。另一方面,地緣政治衝突持續,中
東局勢時不時地緊張起來,雖然對油市的影響短暫。
  需求端來看,全球經濟增長速度放慢這個大環境是主因,IMF不止一次下調對全球經濟成
長的展望,愈來愈多央行也坐不住了,紛紛表達出對前景的擔憂,不得不改變貨幣政策,想辦法
刺激經濟。再加上中美貿易戰的雪上加霜,談判過程相當坎坷,短期內恐怕難有特別樂觀的進展
。每一次有壞消息,大宗商品都會很敏感並受到壓力。
 
*銅價重心下移*
 
  油價原本在今年以來前四個月表現強勁,從5月開始面對壓力,隨後就保持在50至60美
元的震盪。8月曾一度低探50美元的支持,隨後又做出反彈,目前回到55美元之上。只是上
行動能始終有限,需求端陰霾持續,好難令油價重新回到年內前四個月的升勢中去,短期內60
和65美元分別是較大阻力位。
  同樣的需求端問題也帶到銅價中,5月開始重心不斷向下,8月大部分時間都在5800美
元下方,即便是近期市場情緒改善,銅價也始終無法有大突破,恐持續維持弱勢。
《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
 
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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