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23/08/2019 13:00

《神州縱橫-凌昆》中國經濟內憂外患同時惡化

  《神州縱橫》中國經濟正面臨內憂外患,形勢之嚴峻,前所罕有。如果中央仍不大改目前行
之無效的經濟政策,前景確堪虞。
 
*經濟表現拾級而下*
 
  中國7月數據顯示經濟超乎預期疲弱,令市場深感震驚。7月工業增幅竟低至4﹒9%仍
17年來低位。零售增7﹒6%乃偏低,而1至7月投資約5﹒7%,持續下行及低企。內需疲
弱跡象日益明顯,經濟軟著陸不單未停反可能在加速。當局說甚麼經濟運行在合理區間,總體平
穩穩中有進等文過飾非言詞更顯蒼白無力,市場早已不再相信。事實是若中央再不面對現實更改
策略,只會將經濟帶上危機之路,著陸由軟變硬。內需不振外需同樣疲弱,出口增幅下降,但因
入口增幅下降更多,令貿易順差同比大升(7月升79%),故反令對GDP增長有利,反映外
需影響暫不及內需。但目前雖尚可前景卻堪悲:外將受到國際尤其發達國經濟明顯放緩及中美貿
易戰升溫的夾擊。這兩項不利因素的影響還在初步釋出階段,今後將進一步浮現。值得注意者是
經濟放緩或已開始影響就業這個最關鍵的環節:城鎮調查失業率較上月升0﹒2個百分點到
5﹒3%。中央早已關注這方面的走向,年初便成立了中央就業工作領導小組,由胡春華負責。
但要穩就業必須先穩投資進而穩增長,否則一切無從說起,特別是要盡快扭轉經濟表現拾級而下
的頹勢。IMF已調低今明兩年中國GDP增長至6﹒2%及6﹒0%,看來中國要啟動保六之
戰了。IMF指中國要調整宏調政策,而筆者早已指出必須作出重大改變。
 
*中美經貿紛爭難解*
 
  外圍因素正不斷惡化。歐美經濟趨緩甚至可能進入衰退己是眾所周知,更須注意者是中美經
貿紛爭難止。近期特朗普連出幾招令中美談判難以進行,包括加收3000億美元中國入口關稅
、指責中國操縱匯率,和停止聯邦政府項目採用華為等中企供給等。但最近又在3000億入口
關稅上作出調整,豁免一些健康及國防產品關稅,並把約1600億入口的關稅從徵收起始日由
9月1日推遲至12月15日,當中包括手機、電腦、玩具及服裝等。美方明言這非美對華讓步
,而是避免影響今年的節日消費。事實也如此:加收關稅引來了國內巨大的反對聲音,令特朗普
不得不對內部政治壓力作出一些回應,使用拖字訣過了聖誕再說。顯然,中國若要美方讓步也必
須加大壓力:一是若不完全取消3000億入口新收關稅決不重啟談判,9月更不可派團赴美。
二是若美國不停止對華為等中企打壓絕不增購美國農產品,三是盡快出台反擊方案,現時是特朗
普很焦急,中國則可氣定神閒,但必須宣布反擊措施以加大壓力。《資深評論員 凌昆》

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