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27/08/2019 15:15

《股金豐采-涂國彬》貿談前景不明,VIX大波動

  《股金豐采》市場情緒相當反覆,其中一個影響因素就是全球貿易關係。從去年開始,特朗
普舉起美國第一的旗號,和各個國家一對一談判,打破了原有的世界貿易秩序。
  事件反反覆覆,談談停停打打,讓投資者捉摸不定,往往有時候特朗普一個推特就改變了整
個情勢,如此對於全球經濟增長來說更是雪上加霜。
 
*VIX一兩成漲跌成常態*
 
  恐慌指數VIX從去年第四季度開始變得相當波動,單日上漲或下跌一兩成變成常態。
VIX在年底加速走高,一度突破35關口。不過聖誕假期之後,擔憂情緒回落,風險資產分別
從低位反彈,VIX亦回落至15水平附近。
  不過,今年5月和8月,VIX波動性又再次加大,主要受到貿易戰的影響。5月初,
VIX一度高見23﹒38,很快又回吐漲幅,到了7月已經跌至15的下方。8月初,VIX
一度高見24﹒81,隨後便在15至25區間內震盪。8月23日,中美雙方再次互相加徵關
稅,避險需求進一步升溫,VIX單日就上漲近兩成至19﹒87。但8月26日,擔憂情緒回
落,VIX又很快回落2﹒77%。
 
*避險資產走高*
 
  每當VIX上漲,資金從風險資產流出,股市和大宗商品面對壓力,而避險資產包括日圓、
美債和黃金往往走高。
  觀察近期市場的反應,貿易戰對於市場的影響有,但愈來愈小,應該是開始有了免疫力,愈
來愈多投資者覺得短期內達不成協議,需要為現在這樣的反反覆覆局勢做好準備,避險資產往往
有支持。《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
 
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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