加入最愛專欄

10/10/2019 09:15

《財金樂道-陳樂怡》政局未見緩和,25500料為下個主要支持

  《財金樂道》本港政局未見有緩和跡象,反而上周香港政府引用《緊急情況規例條例》為《
禁止蒙面規例》立法,本港各區的衝突出現升溫跡象,令政局變得更加複雜。
  根據入境處統計數字,於今年10月1日至6日,訪港出入境旅客為3983980人次,
比去年同期下跌31﹒6%,當中內地入境旅客同比減少60%。另外,本港的零售銷售已連跌
7個月,8月份更同比回落23%,為有記錄以來最大單月跌幅。雖然第4季為傳統銷售旺季,
不過由於近日本港政局持續動盪,加上交通未能正常運作,除不利市民消費外,亦降低了旅客來
港的意欲,在內外夾擊下,料本港的銷售市場仍難走出谷底,相關股份業績下調壓力大,料將繼
續跑輸大市。
 
*中美貿談重啟,不宜過份憧憬*
 
  本港社會運動已持續多月,加上目前情況更趨複雜,料對整體經濟繼續帶來深遠影響。不過
目前於恆指的比重中,中資股約佔54%,料指數將更受內地經濟影響,相信有助於紓緩部分本
港政治風險。
  港股方面,美國國會參眾兩院委員會通過《香港人權與民主法案》,將排期兩院全體會議審
議,並在10月中表決。由於法案對企業營商環境及資金流向均有一定程度影響,若通過法案將
利淡投資氣氛,為股票市場帶來動盪,值得投資者留意。技術上,恆指於50天平均線
(26264點)將見較大阻力,加上多個技術指標仍然較弱,料港股繼續反覆調整機會較大,
25500點為下個主要支持位。
  相隔兩個月,中美貿易談判重啟,料將再度成為市場焦點。不過由於總統特朗普性格善變,
料談判過程中亦有較大機會出現波折,投資者不宜過份憧憬。另一方面,環球貿易情況亦有轉差
跡象。針對空中巴士的非法補貼爭議,世貿組織宣布美國可以向75億美元的歐盟進口貨加徵關
稅。華府立刻公布,向歐洲飛機開徵10%關稅;農產品及其他產品則徵稅25%,10月18
日生效,同時歐盟亦表明報復,投資者宜繼續留意美歐貿易關係發展。
 
*美股短期調整,英脫歐不明朗*
 
  美國9月份ISM製造業以及服務業指數均偏弱,加上美國私營部門9月份創造就業崗位低
於預測,引起市場對美國經濟或陷衰退的憂慮。另一方面,聯儲局副主席克拉里達表示,美國消
費者及經濟情況良好,就業市場非常健康,聯儲局會逐次會議作利率政策考慮,強調沒有預設路
徑。然而,市場仍然認為聯儲局可能會對疲弱的經濟數據做出反應,投資者對10月底聯儲局會
議減息機會預期升至近70%。
  美股方面,由於近期當地經濟數據趨疲弱,深化投資者對經濟前景的憂慮,加上歐美之間的
貿易關係緊張,拖累道指於10月初一度下跌超過1000點。不過,由於市場同時亦對聯儲局
的降息預期升溫,支持美股在低位反彈。
  鑒於美股累積明顯升幅,經濟放緩的擔憂正成為市場獲利回吐的藉口,不過近期美元仍強,
加上聯儲局仍有一定的降息空間以支持經濟以及金融市場,我們認為美股目前只屬短期調整。
  中美恢復貿易談判磋商,市場避險情緒降低,一度拖低金價表現。不過,環球貿易環境具較
多不明朗因素,加上為支持經濟的持續增長,預計主要央行貨幣政策將長期寬鬆,均有利金價表
現。金價回落為投資者帶來買入機會,建設投資者可趁調整部署。
  英國脫歐亦為另一不明朗因素。10月餘下時間將是歐盟與約翰遜討價還價的關鍵期。雖然
,最新民調顯示,約翰遜仍獲得公眾支持,不過,英國沒協議脫歐,也不符合歐盟的最大利益,
故此英國脫歐仍有很多不明朗性,惟投資者對英國脫歐的股市影響亦不能過份悲觀。
《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》
 
陳樂怡為證監會持牌人從事受規管活動,隸屬凱基證券集團〈有關牌照詳情,請閱以下連結:
https:╱╱www﹒sfc﹒hk╱publicregWeb╱indi╱BNJ94
3╱details〉。其及╱或其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益。

etnet財經‧生活App   財智‧健康‧品味生活     【立即下載】  iOS版 / Android版
專家陣容
顯示更多
產品簡介

【etnet社創SolN】有種‧成長之和「孩」共處同樂日 – 立即報名

【etnet Bonus】賞屯門市廣場 Hello Kitty精美木製餐具

【etnet Bonus賞你】The East x香港電車聖誕禮物包