福鼠年首次執筆，筆者先祝各位財運亨通，心想事成，最重要是身體健康，尤其目前疫症當道，更該注意個人健康。
＊恒指中期調整料回補上月裂口＊
農曆年假後，大市於２９日（初五）復市，受疫症之衝擊，恒指早市先低開８４８點至２７１０１點，其後雖略見反彈，惟在氣氛審慎下，任何形式之反彈均只屬技術上之後抽而已，而經此一急跌，本月大市之波幅已擴闊至２０７３點，恒指暫是由２０日之高位２９１７４點急跌至２９日早市之低位２７１０１點，由於一個月之高低位，是不該同時出現於５個半交易日之內，故在本月底前，技術上可能仍會出現更低之指數。值得一提的是，恒指繼在農曆年假前已跌穿１０天線（約在２８３８０點左近）及２０天線（約在２８４０６點左近）後，現更進一步跌穿２５０天線（約在２７７０８點左近）及５０天線（約在２７５４７點左近），現僅剩１００天線（約在２７０９４點左近）尚未失守，但以目前之市勢看，恒指進一步跌穿１００天線該只是時間上之問題而已，即是說，整個大市技術上已開始進入新一輪之調整市，甚至有機會漸變成一中期調整之趨勢。
另外，記得去年１２月之升市，技術上遺留下兩個上升裂口，第一個是１２月１２日，由２６６５９點至２６８３７點，闊１７８點，第二個是１２月１３日，由２７０４８點至２７４０５點，闊３５７點，而經２９日之大幅低開，大市已先回補１３日所遺留下之上升裂口，但仍有一段介乎２７０４８點至２７１０１點仍尚待回補，照目前之市況看，在一片保守之氣氛主導下，大市最終該會全補此遺留下之上升裂口，且亦可能會進一步回補１２日之上升裂口，故任何投機性之短炒行動均不宜過急及過勇，至於中線部署則可稍等。
＊港股或有４至６星期調整期＊
前文已述，大市自去年８月１５日低位２４８９９點開始之中期反彈，至本月２０日高位２９１７４點止計，大市已反覆上升達２１周，而累積之升幅亦已達４２７５點，即不論運行周期及累積升幅該已可滿足一中期反彈之所需，故出現高台回吐乃正常現象，惟目前出現新疫症，事件對經濟所帶來之影響實不能低估，適逢股市正處回吐之中，在人心虛怯下，整個正常回吐的股市可能會漸發展成一中期調整，即大市回調之幅度會較明顯，且亦需經過一輪低位整固後才能出現另一升潮，經過達２１周之中期反彈後，大市可能會有４至６周之調整期，即自１月２０日起計，整個２月份之股市可能會在較低迷中輾轉反覆，而繼１月份之股市屬先高後低之後，２月份之市勢似仍未許樂觀，面對目前之困局，投資者最好是盡量保留實力，靜待另一潮中期入市良機。《帝鋒證券及資產管理行政總裁 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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