歷史告訴我們，每次大型危機後，市場在各方面都會迎來大改變，包括在政府、經濟及社會結構等範疇之上。近代而言，２００８年金融海嘯就導致低利率、低增長的時代來臨，亦令中央銀行積極參與市場，我們認為，今次新冠肺炎危機，同樣會帶來新的轉變。
對於新冠肺炎後的經濟復甦情況，我們的基本情景是預料「Ｕ」形復甦，亦即是一定程度的社交距離措施將會在今年餘下時間延續，而封城政策則會在夏季逐漸放寬。
同時，各國會在貨幣及財政政策層面上提供進一步支持，但由於通脹低迷、失業嚴峻及經濟深度衰退的關係，部分經濟形勢或將永久改變，形成「新經濟秩序」。
首先，人口結構較年輕以及中產階層持續壯大的國家，將會受惠於消費的正面助力，先帶動科技相關消費受惠，並擴展至休閒娛樂；而人口老化問題較嚴重的國家則需要向醫療及科技方案領域投入更大規模的投資。
由此可見，亞洲作為疫後正常化步伐較快的地區，人口結構又較年輕，可為投資者提供長遠增長機會。
另外，持續多年的全球化大趨勢，很可能會漸漸演變成本地化，尤其是健康護理、醫藥、食物供應以至科技基建等被視為與國家安全相關的產業鏈，會更趨向區域化或國內本地化發展。旅遊、酒店、交通及跨境教育等行業，則會受累於國際及國內旅客量減少。
疫情亦改變了消費者行為，並由此帶動了科技轉變的趨勢。我們預期，即使疫情過去後取消封城措施，電子商貿、外賣尤其是線上點單的趨勢仍將持續。而健康意識亦將廣泛地提高，從而令運動用品，特別是那些具備改善生活質素產品和服務的公司受惠。
而隨著愈來愈多人適應在家工作，相信電訊、科技等領域會成為長線贏家，亦由此衍生出非接觸式支付、線上教育及問診等領域的投資機會。同樣地，可有效提供這些服務的平台、網絡及基建的公司亦會受惠。
疫情過後，健康護理領域亦會出現轉變，醫藥及生物科技公司很可能會發現其所面對的政治及減價壓力有所紓緩，診療類型的公司亦可從中得益，線上遙距問診的需求相信會持續增長，並成為醫療領域投資科技和數碼化的其中一個方向。
《富達國際東北亞區分銷業務投資策略師 陳宇昕》
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