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06/11/2020 18:01

《窩輪匯智-劉嘉輝》下周業績一籮籮,輪證部署何去何從?

  美國總統大選選情激烈,金融市場對大選情況反應正面,美股連升四個交易日,帶動港股大幅走高,恒指本周突破兩萬五後動力保持強勁,當中以汽車股、資源股及電訊股升勢最顯著。
  展望下周,將有多隻焦點股份發表業績,包括有港交所(00388)、中芯(00981)、騰訊(00700)、瑞聲(02018)、京東(09618)。當中騰訊於下周四(12日)公布,投資者欲就業績前後作輪證部署,亦需留意引伸波幅近期走勢。
  參考恒指波幅指數,本周五(6日)收市為22%,相對接近過去三個月的低位即19%水平,恒指波幅指數3月一度受中美關係及疫情影響而抽升,高見68%水平,之後迅速回落。由此觀之,與股價一樣,波幅其實可升亦可跌。
  因此,投資者若以窩輪部署炒業績,要提防業績前後引伸波幅或受市場供求及投資情緒影響而變得波動。在選擇條款時不妨以年期較長及貼價產品應市,這類產品對引伸波幅短期變化的敏感度較低。
  另外,就近期有個別焦點股份柝旗下業務上市,筆者借此提醒相關輪證或有需要在條款上作調整。參考融創中國(01918)的公司行動,早前公司宣布每31﹒07股融創將獲派1股融創服務股份,融創11月3日除淨,相關輪證隨即暫停買賣,直至融創服務上市日。輪證條款又如何調整?
  融創輪證行使價將按以下調整︰分拆上市前的行使價乘以(1/調整成分),而調整成分的公式如下︰S/(S-CD)。(S:按連權基準買賣的最後交易日(11月2日融創收市價)、CD即融創服務股份的價值X每股公司股份將收取的融創服務股份數目)。倘分拆上市及有條件分派並無落實,概不會作出調整。若仍有不明白,可聯繫相關發行商並查閱發行人通告。更多詳情可上匯豐輪證網站www﹒warrants﹒hsbc﹒com﹒hk查詢。
《香港匯豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監 劉嘉輝》
 
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*本文由香港上海匯豐銀行有限公司發行。本文不構成邀約、游說或建議出售或購買結構性產品。

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*作者為金管局及證監會持牌人士,並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。

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