美國聯儲局無視１﹒９萬億美元救市措施，仍決定維持寬鬆貨幣政策，引發市場對通脹的憂慮，美國十年期國債孳息率在上周四（１８日）一度升至１﹒７５７厘，估計若通脹率短暫性地反彈至２－３％，聯儲局仍可以忍受，但若長時間高企，聯儲局自然會收緊貨幣政策。
在疫情當下，國民儲蓄率提高，但當疫情緩和後，美國通脹率很可能出現短暫性Ｖ型反彈，以反映累積購買力釋放，但短期內無須對通脹風險過慮，因為經濟復甦需時，當局亦有措施調控，待市場情緒平伏後，通脹壓力或會紓緩。
值得留意的是疫情過後，已發展國家經濟將會復甦，但印度和東盟等生產基地尚未復元，須依靠來自中國內地的生意支持，而內地政府在疫情下亦鼓勵國民消費，中國也有通脹壓力，若要待消費與生產恢復平衡，也需要一段時間。
美股上周四再度出現「科技股災」，納指大跌３﹒０２％或４０９點，科技股近日調整主要反映之前累積升幅過多，非因前景欠佳，科技股從高位下跌，屬正常的調整。
《南華證券副主席 張賽娥》
註１：本文為個人觀點。
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