《ＥＴＦ解碼－羅博仁》為新經濟ＥＴＦ「把脈」

　　繼去年新經濟ＥＴＦ推動香港ＥＴＦ市場創成交額紀錄後（請參閱「分析ＥＴＦ年度排行榜」一文），踏入２０２１年，新經濟ＥＴＦ的交投持續活躍，今年首兩個月資金流入規模達到９１億港元。
　　年初以來，香港ＥＴＦ市場共有７隻新上市ＥＴＦ，當中４隻就以新經濟為主題，究竟新經濟ＥＴＦ的交投於今年能否維持活躍？預期有哪些因素或將推動香港新經濟ＥＴＦ的發展？本文將深入探討。

＊上市改革促成新經濟生態圈形成＊

　　香港交易所於２０１８年改革上市制度，在《主板上市規則》（「上市新規」）中新增三個章節，此舉為香港發展成為新經濟企業集資中心奠下穩固根基。在香港交易所首發集資的新經濟公司數量從２０１７年的１４家，增加至２０２０年的５１家，集資金額則由２０１７年的４４０億港元大幅增加４７３％至２０２０年的２５２０億港元。
　　香港已逐漸成為新經濟企業的其中一個理想的國際資本市場，亦為ＥＴＦ發行商創造了更多開發新產品的機會。以新推出的恒生科技指數為例，該指數於２０２０年７月推出，當中約有３０％指數權重分配至於上市新規下上市的新經濟企業。在該指數推出後首六個月，共有６隻（包括兩隻槓桿及反向產品）追蹤該指數的ＥＴＦ於香港上市。此外，據香港交易所統計，該６隻產品於２０２０年的平均每日成交額達２﹒８７億港元，資金流入規模達７３億港元，反映新經濟企業的集資活動活躍，可帶動香港ＥＴＦ市場的增長。

＊新經濟ＥＴＦ展現「行業多樣性」＊

　　香港交易所上市新規今年踏入三周年，期間，香港的新經濟市場的發展越見成熟，亦推動市場上的產品更多元化。以往，在香港交易所上市的新經濟ＥＴＦ多偏重與互聯網相關的主題，這情況在去年出現變化：２０２０年在香港上市的新經濟ＥＴＦ涵蓋多個中國新經濟板塊，包括清潔能源、消費品及電動汽車等，提升了新經濟ＥＴＦ的「行業多樣性」，亦為投資者提供了更多投資中國新經濟的選擇。
　　除了有些投資者會考慮運用新經濟ＥＴＦ來分散投資於各新興行業外，創造「額外回報」（ａｌｐｈａ）或許亦是另一些投資者選擇新經濟ＥＴＦ的主因之一。在創造額外回報方面，主動型ＥＴＦ不必追蹤指數表現，基金經理在選股方面有較大靈活性，這類ＥＴＦ一般以跑贏市場指數為投資目標。然而，主動型ＥＴＦ亦涉及風險，例如市場風險及選股風險等，其回報有機會低於市場指數。

＊主動型管理新經濟ＥＴＦ的發展＊

　　儘管主動型新經濟ＥＴＦ在香港仍處於起步階段，但隨著更多ＥＴＦ發行商推陳出新，或許我們會看見更多主動型新經濟ＥＴＦ在港上市。事實上，一隻投資於中國創新企業的主動型ＥＴＦ剛於本月（２０２１年３月）在香港交易所上市，該ＥＴＦ投資於５Ｇ、雲端計算、延長壽命科技、電競等主題。隨著新經濟領域持續擴闊，或將有更多投資於相關範疇的主動型ＥＴＦ面世。
　　ＥＴＦ為投資者提供投資新經濟行業的投資工具，然而，與所有投資一樣，ＥＴＦ涉及風險，無法保證獲利，投資者在作出任何投資決定之前，應先了解ＥＴＦ的投資風險。
《香港交易所交易所買賣產品主管　羅博仁》