《廣匯論勢－鄭廣復》美元下半年或展開強力反彈浪

　　美國勞工部將於本周五（４日）公布５月份就業報告，市場預測中值顯示，整體非農業職位將會大幅增加６６﹒４萬，私營企業職位預期增加６０萬，失業率亦料由６﹒１％降至５﹒９％，若然美國就業市場維持平均每月略多於６３萬個職位增長，則整體勞動人口在大約１３個月後重返疫情爆發前的歷史高位。不過，投資者須慎防實際非農業職位增長，或與預測值出現較大差距（不論多或少），好於預期的數值或令投資者有短暫興奮，差於預期亦料不會對市場產生持久影響，畢竟現時市場仍然處於經濟從疫情中逐步重納正軌的樂觀氣氛。
　
＊美國勞動力人口緊絀＊
　
　　目前美國就業職位仍較疫情爆發前少逾８００萬個，即使５月份非農業職位增長６０萬，仍與歷史高位有一大段距離。聯儲局昨天（２日）公布的５月份褐皮書反映勞動力人口嚴重短缺，三分之二地區就業職位溫和增長，雖然飲食、酒店及零售業職位增長強勁，而製造業職位亦在多個地區錄得增長，但很多企業仍難聘請新員工，尤其是低時薪工人、貨車司機及有經驗的貿易人才，導致部分企業不能提高生產，甚至迫於降低營業時間。聯儲局又稱，整體上，薪酬增長仍然溫和，更多企業開始以獎金及提高起薪點去吸引或挽留員工，但預期未來數月的勞動力人口仍會供不應求！
　　匯市方面，美匯指數跌穿９０之後，暫見在８９水平反覆。要注意，美國５月份通脹率幾可肯定高於４月份的４﹒２％，屆時市場或會再次炒作聯儲局提前退市或加息，美元匯價不應太弱，８８﹒２５仍然是美匯指數大型雙頂頸線，我仍然相信具有強力支持，美元匯價極有可能在下半年展開強力反彈浪。君不見市場雖然不斷散播聯儲局提前加息的訊息，但美股照升如儀，相反，當資金撤出美股，當必亦會流入美債避險，對美元匯價不會構成重大沽壓。
　
＊歐元英鎊營造雙頂＊
　
　　最重要是，歐洲央行表明有需要時可以加大買債規模甚至進一步減息，利率負０﹒５％絕非最低！此外，歐元兌美元自去年３月從１﹒０６低位開始回升後，歐洲央行隨即表示需要關注歐元升值的情況，如此匯價升至１﹒２０以上，央行會任由匯價進一步向上突破２０１８年的１﹒２５５０高位嗎？從基本面觀察，雖然整體歐元區通脹率在５月份升至２％，剛好略為超過央行的「接近但低於２％目標」，但令通脹率上升是歐洲央行多年來的心願，難得現在借助疫情推高通脹，加上負利率的有利因素，央行怎不會多加利用，例如以負息發債，增加貨供應令利率低企，以增加投資及消費借貸去推動經濟增長。因此，我相信歐元兌美元過得了１﹒２３５０，亦將受制於１﹒２５５０！
　　其他貨幣方面，英鎊兌美元日線圖走勢亦在１﹒４２４０附近營造雙頂，惟以英國疫苗接種率高於８０％來看，經濟活動應較歐元區更快回復正常，故歐元兌英鎊交叉盤較為看淡，中期下試０﹒８２水平機會較大。另要注意，美元兌日圓上周以穿頭破腳高見１１０﹒２１，收市雖回落至１０９﹒８１，但整體走勢從４月下旬重新向上，倘若美國最新就業數據及通脹率，皆強化市場對提前退市或加息的預期，美元兌日圓必將突破１１１０，首個目標仍是１１４﹒５５，中長線繼續上望１２５！《經濟通資深市場分析師　鄭廣復》
（ｐａｔｒｉｃｋｃｈｅｎｇ＠ｅｔｎｅｔ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）