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24/06/2021 09:51

《輪證高清-孫明哲》活躍騰訊購屬價外,你是否也受成交吸引?

  騰訊(00700)周初急跌,跌至近1個月的低位,吸引資金積極流入認購證作部署,周一(21日)周二(22日)合計有超過8000萬元流入騰訊認購證,是同期最多資金流入的相關資產,但觀察流入的資金以及近日窩輪成交,發現資金集中留意行使價680元附近的500兌1產品,現時計劃部署騰訊認購證這又是不是合適的選擇呢?
  這款行使價680元附近的500兌1的產品屬價外證,行使價距離現貨有逾100元差距,對沖值較低,加上是500兌1產品,因此敏感度不高,理論上需要正股變動超過1﹒5元才足以令輪價變動1格,輪價未必能迅速反映正股價格變動。另外,正如上一期文章提到,價外證較容易受波幅變化影響,現時波幅不穩定的情況之下,投資者不宜考慮價外證增加波幅風險,這個條款並不是合適的選擇。投資者可比較一下貼價證的數據,看看有沒有更佳的選擇。
  市場上有另一款跟上述產品同是12月到期,行使價580元的貼價產品,提供約6﹒6倍實際槓桿,雖然較上述價外證的8倍實際槓桿稍低一點,但行使價有近100元差距,敏感度較高,理論上只要正股變動約1元,輪價就可變動1格,更快反映正股變動,而且貼價證受波幅變化影響較輕,在衡量風險及潛在回報之後會是較佳的選擇。投資者如計劃部署這個條款的產品,可留意騰訊購28904,行使價581﹒38元,12月到期,是相近條款產品中槓桿最高,而且是低街貨的選擇。《高盛董事總經理 孫明哲》
《www﹒gswarrants﹒com﹒hk》
 
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