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於1972年加入香港《大公報》,至移民加拿大前已升遷為編輯副主任,且為報社撰寫與財經有關社論。黎於1999年回流香港,並受聘於證券行,創辦研究部,和任研究部聯席董事高職,對金融經濟更具深度專業。

黎偉成於2006年轉職NOW電視,任財經台主持及評論員,對香港、內地以至歐美經濟金融動態作專題深入分析,和每日接受觀眾電話的個別股票問諮,以圖表技術和基本因素簡明扼要提供專業意見,深為觀眾歡迎;和為香港、日本、中國大陸及台灣等地報章、雜誌、財經網站撰寫財經文章、專論,和經常接受傳媒訪問。

07/07/2021 09:30

《談國論企-黎偉成》製造業在手單增出廠跌價尚可

  中國製造業採購經理指數PMI於2021年6月份擴張力度環比持續放緩,惟在手訂單有所回升,和產成品出廠價格明顯回落、庫存減少,尚屬可以接受之況。惟新冠肺炎COVID-19始於印度的極惡變種病毒Delta肆虐歐美等環球約100個國家或地區,故中國的製造業出口新訂單續略收縮,而國家最新推行的「國內大循環、國內國際雙循環」和「需求側、供給側」互配合等政策,保經濟穩中有進發展,製造業前景不錯。
 
*新訂單尚保擴惟出口新單受困歐美疫經*
 
  來自中國國家統計局所發布的最新數據,中國製造業經理採購指數於2021年6月份所達50﹒9(見附表),較對上一個月的環比回落之數持平於5月份的0﹒1個百分點,即使比4月份51﹒1的0﹒8個百分點跌幅有所收窄,卻仍屬三連之跌而尚保擴張之態。連同3月份達51﹒9環比飆升1﹒3個百分點、2月份50﹒6減0﹒7個百分點和1月份51﹒3跌0﹒6個百分點,顯製造業在2021年上半年出現擴張力度反覆收窄之象。惟政府持續嚴格防控惡疫之策達效,經濟保持積極、正面和提質的發展。
  PMI無疑保持擴張態勢,惟製造業面對頗不輕的問題,即使(一)企業所接的(I)新訂單於2021年6月份達51﹒5環比增長0﹒2個百分點,只是較5月份51﹒3所跌0﹒7個百分點略見回穩,因4月份52﹒2更回落1﹒7個百分點和抹掉3月份53﹒9環比大增2個百分點。但進口新訂單期內環比回落1﹒2個百分點至49﹒7,而5月份則升0﹒53個百分點至50﹒9,即由略為擴張轉稍見回落之態,亦為在手訂單有改善之況,難樂觀。
  此因(III)出口新訂單表現差勁,分類指數於2021年6月份達48﹒1而環比僅回落0﹒2個百分點,連同5月份環比大幅回落2﹒1個百分至48﹒3,連續兩個月皆處臨界點以下的收縮劣境,和低於2月份跌1﹒4個所達的48﹒8,是為2021年暫見最差勁者。出口新訂單情況反覆,乃因(i)即使美國、英國甚至歐盟等多個主要國家陸續提供疫苗予人以接種,惟接種疫苗者不是免疫,只是感染度低,而來自印度的變種病毒Delta之B﹒1﹒617再變,肆虐環球逾100個國家或地區,使不少地方部署的重啟經濟計劃受到不輕的壓力;
  拜登就任美國總統至今逾4個月,並未如承諾的與中國「合作」和「不對抗」,反而暗裡明地惡狠狠地全方位地抹黑、反對中國,相信中美雙邊貿易前景存困甚大。
  至於在手訂單於6月份環比增0﹒7個百分點,算是不差表現,惟此數仍處於臨界點以下之的46﹒6,仍受到製造業的生產繁忙,而出口訂單回落的不平衡問題。
  正正因為出口新訂單續收縮,故製造業的(二)生產亦漸見負面影響,分類指數於2021年6月份僅達51﹒9,而環比大幅回落0﹒8個百分點,相對於5月份達52﹒7環比回升0﹒5個百分點當屬逆轉者也,而4月份回落1﹒7個百分點至52﹒2、3月份環比增2個百分點達53﹒9、2月份大幅回落1﹒6個百分點至51﹒9、1月53﹒5環比回落0﹒7個百分點,反映製造業生產擴張情況,相當反覆,甚至有下行之壓。
 
*出廠價格隨原材料購進價格回落*
 
  稍佳者,為(三)生產成本和銷售價格反覆回穩,特別是(1)主要原材料購進價格,分類指數於6月份61﹒2環比大幅回落11﹒6個百分點,而5月72﹒8則提高5﹒9個百分點,(2)出廠價格分類指數於是月份環比跌9﹒2個百分點至51﹒4,5月份則升3﹒3個百分點至60﹒6,顯製造企業即使受到生產者出廠價格PPI跌轉升的壓力,惟成本上升轉嫁至出廠價的速度尚緩慢,使商品有一定強度的競爭力。
  (四)生產經營活動預期指數於2021年6月份達57﹒9,環比回落0﹒3個百分點,相對於5月份58﹒2回落0﹒1個百分點、4月份58﹒3環比跌0﹒2個百分點等,顯二季度的回落幅度略見擴大,但製造業對生產、經營前景尚可樂觀。《資深財經評論員 黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
 
           中國製造業採購經理指數(PMI)
 
                   指數   月環比(個分點)
      --------------------------
       6月/2021    50﹒9    -0﹒1
       5月/2021    51﹒0    -0﹒1
       4月/2021    51﹒1    -0﹒8
       3月/2021    51﹒9    +1﹒3
       2月/2021    50﹒6    -0﹒7
       1月/2021    51﹒3    -0﹒6
      12月/2020    51﹒9    -0﹒2
      11月/2020    52﹒1    +0﹒7
      10月/2020    51﹒4    -0﹒1
       9月/2020    51﹒4    +0﹒5
       8月/2020    51﹒0    -0﹒1
       7月/2020    51﹒1    +0﹒2
       6月/2020    50﹒9    +0﹒3
       5月/2020    50﹒6    -0﹒2
       4月/2020    50﹒8    -1﹒2
       3月/2020    52﹒0   +16﹒3
       2月/2020    35﹒7   -14﹒3
       1月/2020    50﹒0    -0﹒2
      12月/2019    52﹒2     持平
      11月/2019    52﹒2    +0﹒9
      12月/2018    49﹒4    -0﹒6
      12月/2017    51﹒6    -0﹒2
      12月/2016    51﹒4    -0﹒2
      12月/2015    49﹒7    +0﹒1
      12月/2014    50﹒1    -0﹒2
      --------------------------
      資料來源:中國物流與採購聯合會(CELP)及國家統計局服務業調查中心
      資料整理:黎偉成

 
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