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郭思治從事證券行業逾30年,對證券、期指等投資及運作具專業性認識;持有註冊投資顧問執照,兼任香港證券商協會董事。

郭先生於1980至1989年曾任職時富證券股票部經理,掌管一切對內及外事務;另於1990年加入平和集團,任職責任董事,長達18年;及至2008年10月加入耀才集團。2017年,加入民眾證券出任董事總經理。2019年出任帝鋒證券及資產管理有限公司行政總裁。

自1985年開始,郭先生已於電視台財經節目接受訪問,深得廣大投資者認同及信任,亦於《經濟日報》等各大媒體撰寫專欄,提供專業投資分析;同時經常應邀在雜誌及財經刊物接受訪問。現時,郭先生各大電台定期作嘉賓,講解市場動態及分析股市去向;並長期接受各大傳媒訪問及出席研討講座,深受廣大股民愛戴。

08/07/2021 09:05

《思前想後-郭思治》通才教育三大亮點,加速擴張前景佳

  內地高等教育板塊在新版《民促法》出台後,已明確了未來長期發展方向,一掃此前的疑慮,早前大摩更發表報告指利好政策將進一步有利上市公司通過併購加速集團化擴張。港股IPO市場近日亦迎來一隻具穩增收、高盈利、快擴張的高教股──中國通才教育(02175)。
  通才教育為山西省領先的民辦高等教育機構,旗下的山西工商學院於2011年獲教育部批准升格為山西省第一所民辦本科學院,收生人數從2011/2012學年翻倍增長至2020/2021學年超過17000名。根據弗若斯特沙利文報告,按全日制學生收生總數計,山西工商學院在山西省所有民辦高等教育機構中排名第一,於2020/2021學年的市場份額為15﹒6%。

*山西民辦高等教育學費複合年增長逾5%*

  受惠於業務持續穩健發展和前瞻性本科學位擴容部署,公司近三年間的業績表現穩定,即使在去年疫情下,收入和盈利仍保持穩定增長,分別達2﹒71億和1﹒43億元(人民幣.下同)。但更值得留意的是,通才教育的未來擴張計劃清晰,具備長短皆宜的亮點。
  長線而言,山西省民辦高等教育的平均每年學費及雜費預期由2019年的10190元,增至2024年的13250元,複合年增長率約5﹒4%,加上山西省民辦高等教育資源相對稀缺,市場發展和整合空間巨大,將有利市場龍頭公司抓緊未來發展機遇。
  根據招股書披露,公司未來擴張規劃三步走:原地自建、外延併購及購地新建。公司已計劃通過於北格校區新建設施,滿足於2024年擴收生人數至2萬名。同時,正積極物色省內及省外華北、東北地區的外延併購,且預期投資約2億元於今明兩年各實現一個併購。此外,也計劃在校區周邊物色面積約10萬平方米土地進行自建。可見中短期增長動力十足。

*呈現高毛利率及高淨利率特點*
 
  與此同時,公司在盈利性上亦呈現高毛利、高淨利的特點。2020財年,通才教育毛利率達60﹒5%,淨利率為52﹒7%。安信證券曾將通才教育與港股已上市五大單體民辦高校進行對比,公司的定價能力、盈利能力、規模體量在五大單體民辦高校中均居首位,基本面良好。
《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
 
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