《退休多角度－程浩賢》ＥＳＧ－你的投資新角度

　　環保近年無論在社會或個人層面，都擔當相當重要的角色，相關議題及討論越見廣泛。相信讀者在不同渠道也聽過ＥＳＧ－－－ＥＳＧ為環境（Ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ）、社會（Ｓｏｃｉａｌ）及企業管治（Ｇｏｖｅｒｎａｎｃｅ）的首字母縮寫。
　　在投資的世界，ＥＳＧ因素漸漸影響環球金融生態，可持續投資、社會責任投資和道德投資等不同議題，都是ＥＳＧ投資的一部分。不論是分析師抑或投資者，ＥＳＧ因素或已成投資決策其中一種考量，當中範疇＃很廣闊，在現實中的實例千變萬化、不勝枚舉，包括：

「Ｅ」（環境）：氣候變化，自然資源管理，污染及廢物，砍伐森林；「Ｓ」（社會）：人權，現代奴役，童工，人力資本待遇，多元化，動物福利；「Ｇ」（企業管治）：商業道德，高管薪酬，董事會多樣性和結構，稅務策略。

＊ＥＳＧ知多少＊

　　ＥＳＧ看似是現代概念，但其歷史可追溯至１８世紀前以信仰為基礎的投資。直至現代，受２０世紀６０年代的民權運動及越南戰爭影響，社會良知逐漸興起。到８０年代，種種的人為災難（博帕爾天然氣災難及埃克森美孚石油洩漏事故）喚起人們的環保意識。到了９０年代，投資組合中甚至出現迴避「罪惡股」（賭博、酒精及煙草）的情況。可見ＥＳＧ的概念是隨著時代的推進，演化成今天的模樣。
　　２００６年，聯合國推出Ｔｈｅ　ＵＮ　Ｐｒｉｎｃｉｐｌｅｓ　ｆｏｒ　Ｒｅｓｐｏｎｓｉｂｌｅ　Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ（ＵＮＰＲＩ），即聯合國負責任投資原則。簽署方包括資產所有者、資產管理者及服務供應商；他們簽署後需致力將ＥＳＧ整合至業務中，提高營運透明度，以及與業內其他各方合作。時至今日，簽署方數量已從１００個增加至數千個＃，信安與部分成員公司也成為有關原則的簽署方，當中信安環球投資（Ｐｒｉｎｃｉｐａｌ　Ｇｌｏｂａｌ　Ｉｎｖｅｓｔｏｒｓ）更已於１０年前簽署該原則＃。推動信安創造長期價值的一個重要ＥＳＧ因素是減少碳排放。直接減少使用化石燃料（例如：過渡至以再生能源為建築物供電）可降低依賴傳統化石能源的風險。

＊ＥＳＧ有利您長遠投資＊

　　以ＥＳＧ議題作為風險管理考慮因素，有助減低風險和提供更全面的投資估值。若投資於一家ＥＳＧ標準偏低的公司，投資組合可能受到該公司將來需要面對的各種風險因素所影響，例如罷工、訴訟和負面宣傳等，結果拖累日後的回報表現。投資者現時可透過監察一項投資的ＥＳＧ憑證，就風險承擔作出較佳的判斷。
　　ＥＳＧ投資某程度在「疫」市跑出，投資相對表現出色，幾乎可領先大市。例如在２０２０年２月和３月疫情觸發大跌市期間，彭博數據顯示，ＥＳＧ評級高的公司表現優於標準普爾５００指數。其實這並非近期現象。晨星於２０２０年的研究發現，當我們回顧過去十年，近６０％可持續發展基金表現領先「傳統」基金，而且存活比率亦較高。
　　ＥＳＧ指標評分較高的公司有相對較高的抗逆力，駕馭未來不明朗環境的能力亦較強。我們可以理解為－－－可持續發展的公司以當前持份者（包括客戶、社區、僱員、供應商、股東）的最佳利益為大前題，所以在企業文化、供應鏈管理和客戶關係等領域表現較佳。而這類公司亦較少機會暴露於可續發展和企業管治問題（例如醜聞）帶來的風險，對氣候變化等ＥＳＧ議題有長遠承擔，有助化解日後環境生態方面危機，並為長期價值創造奠定更穩固的根基。

＃資料來源：聯合國責任投資原則，２０２０年。僅供說明用途。投資涉及風險，本資料只供一般參考用途。
《信安投資及退休金服務有限公司行政總裁　程浩賢》
　
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