過去一年,中國A股市場雖然已從高位回落,但中國仍然是全球經濟增長的主要動力之一,當中的長期增長機遇不可忽視。香港的A股產品生態圈正不斷擴大,下文概述各項產品的特點和最新發展。
*「行業均衡」的MSCI中國A50互聯互通指數*
MSCI中國A50互聯互通指數於2021年8月20日推出,其創新之處在於以「行業均衡」為本的方針來編纂指數-在滬股通、深股通可投資股票範圍的最大型股票中選取50隻成分股,並目標在各全球行業分類標準(Global Industry Classification Standard,簡稱GICS)行業中選取至少兩隻股票,確保指數的行業配置多元化及能夠代表中國A股市場,並且減低指數對特定行業政策風險的敏感度。
該指數推出一年以來,相關的產品生態圈在香港市場漸趨成熟,目前已推出的指數產品涵蓋ETF、期貨合約及結構性產品,既為香港不斷擴大的A股產品生態圈奠定基礎,亦可滿足不同投資者冀靈活實踐中國A股策略的需求。
*多元化產品聚焦A股市場*
期貨合約-MSCI中國A50互聯互通(美元)指數期貨合約於2021年10月18日推出,為多元化中國股票組合提供理想的風險管理工具。2022年上半年,該期貨的日均成交量已平穩增長至19,863張合約,較2021年(10月至12月)的日均成交量大增72%,反映市場對A股風險管理工具的需求旺盛。ETF-首批3隻追蹤MSCI中國A50互聯互通指數的ETF於去年12月在香港上市。由於ETF的最低資本要求低,兼且豁免印花稅,或屬個人投資者的理想選擇。於2022年7月,該等ETF的日均成交額達到1900萬元,總市值大概為13億元。
結構性產品-首批共33隻MSCI中國A50互聯互通指數衍生權證已於今年8月8日在香港交易所開始交易,為新的A股槓桿投資工具。衍生權證所需的最低資本水平與ETF大致相若,而結構性產品的交易亦可獲豁免印花稅。截至8月19日,共有48隻由4家發行商發行的MSCI中國A50互聯互通指數衍生權證於香港交易所買賣。
*香港ETF市場持續多元化*
說回香港ETF市場:除了上述追蹤中國A股大市的ETF之外,香港ETF市場今年亦迎來了多隻涵蓋不同投資主題的新產品推出,以滿足投資者對「大趨勢」投資的需求。年初至今,新上市的ETF共有15隻,當中包括「顛覆性」科技(如元宇宙及區塊鏈)及ESG(如碳期貨及綠色債券)等主題式產品。新產品的推出支持香港ETF市場的流動性持續增長,今年初至7月底,香港ETF市場的平均每日成交額增至117億元,按年增長55%。瀏覽香港交易所網站www.hkex.com.hk了解更多!
《香港交易所證券產品發展聯席主管 羅博仁》
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