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RSS訂閱 內地上月通脹升2.5%，升幅低過市場預期，投資者觀望下周美國表現，市場預期核心通脹將升8.1%。月中美國聯儲局開會議息，美元匯價周五突然轉向回落，港股可謂雙重受惠，恒指回升近3%重上19,300點位置。
隨大市波動性增加，投資者現水平入場前，可先行評估後市將繼續保持較高波幅或是有機會再度轉靜，因而調整相關的輪證策略。在決定後市波幅高低後，不妨同時留意股份的「啤打系數」。
所謂「啤打系數」，是反映資產與大市波幅關係的指標，可用作評估風險。「啤打系數」愈高，即愈受大市表現影響；相關指數愈低，即與大市表現的關連度愈低。一般來說，數字接近1，代表與大市較同步，超過1則反映波幅較大市為高。指數低於1，則與大市表現愈為相反。
根據彭博數字，啤打數最高的包括美團(03690)、百度(09888)、京東(09618)、吉利(00175)、阿里(09988)、比迪(01211)等集中於新經濟類股價，意味這些股價的表現往往較大市較為波動。放於輪證的定價身上，由於正股的波幅較高，引伸波幅的定價亦相對較高，以美團及阿里為例，兩者的引伸波幅都約50倍。至於低啤打的一類，包括公用股及中移動等股份，而由於波幅性較小，引伸波幅的定價亦較低，以中移動為例，貼價證引伸波幅約為14左右。
引伸波幅較高的個股，其他條款一樣的情況下，雖然窩輪的實際槓桿相對較低，但由於正股本身亦相對較為波動，配合窩輪的槓桿亦能造就不少短線獲利的機會。而針對低波幅的股份如中移動，窩輪就能將正股的波幅及潛在利潤放大，造就短線投資機會。
《香港匯豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監 陳恩因》
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