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羅國森為資深投資編輯及投資專欄作家,擅長分析及品評中資股,曾擔任《香港經濟日報》旗下《投資理財周刊》執行編輯。2006年10月出版第一本財經專書《讓你富起來》,2009年5月出版另一本財經書《逆市淘金》。

羅取得認可財務策劃師資格(CFP)。

09/09/2022 11:18

《品中資-羅國森》女股神也沽比亞迪(01211)?

  當股神巴菲特正式減持電動汽車股比亞迪(01211)之後,我即時想起人稱女股神的Catherine Wood。Catherine Wood以顛覆性創新為主要投資理念,即使未賺錢的公司可以買,估值高的公司也可以買,只要該公司有能力創新便可。
  她創立的方舟投資,旗下有多隻ETFs,都是在這個大前提之下再細分不同主題的,例如金融科技、自動化和機械人、基因革命和太空探索等等。前兩年科技股大行其道時,這些ETFs的表現十分亮麗。但科技股熱潮減退,這些ETFs的表現大幅滑落,女股神的人氣也開始退卻。
  至於股神巴菲特,幾十年來都是以價值投資為主導思想。估值高的公司不會買、管理欠佳的公司不會買,一直未賺錢的公司更不會買。可以這樣說,兩位股神的投資理念和策略完全南轅北轍,大纜都扯唔埋,但奇怪地,兩人卻有一隻共通持股,那就是比亞迪。換句話說,只有比亞迪能夠將兩位股神連繫在一起。
  但巴菲特早於2008年時已經看好比亞迪,當時以8元的價錢買入2.25億股,一直持有至最近才開始減持。Catherine Wood則是在兩年多前,在她的自動化科技和機械人ETF(ARKQ)中才買入比亞迪的。
  2021年高峰期時,該ETF大約持有120萬份比亞迪的預託證券,每份等於兩股,即持有大約240萬股,跟巴菲特的持股相差很遠。當然,股神的投資很集中,整體股數不太多,跟Catherine Wood的ETFs不同,每隻ETF的持股動輙都幾十隻,所以,每隻股票的持股數目自然不會太大。
 
*女股神已減持三分二比亞迪*
 
  但值得注意的是,自從去年起科技股退潮之後,Catherine Wood開始減持股票,包括股票數目和每隻股票的股數,尤其是中資科技股。
  直到這一刻,她旗下的ETFs只持有4隻中資股(高峰期時超過10隻,包括騰訊(00700)、阿里巴巴-SW(09988)和美團-W(03690)等等),除了比亞迪之外,就只有同系的京東-SW(09618)和京東物流(02618)(Catherine Wood曾經沽清京東的,只不過後來再買回),以及最近一年才買入的另一隻汽車新勢力小鵬汽車-W(09868)。
  至於比亞迪的持股,在巴菲特可能減持的消息傳出前,Catherine Wood大約持有36萬份比亞迪的預託證券,即是比起2021年時已經大減了三分之二。從這個角度看,Catherine Wood比巴菲特更早減持比亞迪呢!
  至於這兩個星期的動向,我查看資料發現,到了昨日(8日),該ETF只剩下大約30萬份比亞迪的預託證券。9月6日時仍持有大約35萬份,即是這兩日再減了一些,佔整隻ETF的比例,也由9月6日的1.79%降至9月8日的1.59%。
  不過,我要補充一點,即使去年高峰期時,Catherine Wood持有120萬份比亞迪的預託證券,但持股佔比也不過1.54%,跟現在其實差不多。換句話說,Catherine Wood不是特別針對比亞迪而減持的,而是同樣有減持其他股票。
  回說比亞迪的情況。在巴菲特開始減持比亞迪之後,比較肯定的是,Catherine Wood沒有「接貨」,似乎在靜觀其變,這就令比亞迪的擁躉有點失望了。
  Catherine Wood一向看好電動汽車股的,在她的所有ETFs之中,持股最多的股份就是電動汽車股之王Tesla。某程度上,她是以看好Tesla而打響名堂的。而除了Tesla和比亞迪之外,Catherine Wood在去年也買入了另一隻汽車新勢力小鵬汽車,可見她對於電動汽車公司是特別鍾情的。
 
*女股神仍看好電動車股*
 
  巴菲特當年入股比亞迪,主要因為比亞迪開始轉型,由生產充電電池,改為轉戰汽車業,也企圖以充電電池「顛覆」汽車市場。如果你問我,巴菲特的眼光其實是更獨到的,因此,他能在比亞迪身上賺到豐厚回報也是絕對值得的。
  至於Catherine Wood,我對她的評價是,她固然有一套完整的投資理念和選股策略,但在實際操作上,她也近似我們散戶的,那就是當某隻股票已經賺了不少,又或者見到勢色不對時,也是會馬上沽貨離場的,等到股價低殘才買回,京東就是其中一個例子。
  因此,從她對Tesla的不離不棄,以及她再買入小鵬汽車,我肯定她對電動汽車或自動駕駛的前景仍然看好,現在只是等機會在低位買入。
  也許,作為小投資者,這一刻還是跟Catheine Wood一樣,暫時按兵不動吧!但正如我在上周的品評中指出,短期來說,比亞迪的股價仍然會很波動。有實力和持貨能力的投資者,可以找機會做一些短線操作。中長綫來說,我仍然有信心,比亞迪可以回升至280元的水平。
《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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