《匯市縱橫－蕭啟洪》下一個焦點

　　上周結束的美國9月議息會議，可以說是40年來最鷹。全市場最關注的利率點陣圖，委員們認為今年要加息到4.25-4.5，明年再加一兩次，然後全年保持不變，2024年降息。跟會議前的市場預期相比，一年之內至少高出了一次25bp的加息。整體利率曲線上移。
　
　　但是除了這個，其他的幾乎沒有新意，鮑威爾講話也是場面話反覆說。但看得出來，儘量避免給出任何鴿派的資訊。今年對美聯儲的預測，市場絕大多數人都錯了，不得不隨時調整，沒有最鷹，只有更鷹。近期聯邦基金利率期貨市場甚至已經定價明年3月份要加息到4.55，而且直到2024年才降息。這個遠比美聯儲給出的點陣圖鷹的多。泥沙俱下，唯美元獨尊。
　
　　當然，現在美國經濟還不錯。真的衰退來了的話，美聯儲肯定也就沒那麼鷹了。
　
　　另一方面，WTI原油價格在美元暴漲以及市場風險偏好繼續降溫的壓力之下，最終沒有逃過暴跌命運。目前已經跌穿80關口，並且即將跌穿一條下行支援線，走勢面臨加速往下的風險。原油需求的下滑必然與經濟增長前景的降溫相伴，所以儘管供給方面傳出一些利好的消息，但是WTI原油價格一直反彈乏力，最終在風險偏好全面惡化的環境中出現暴跌。
　
　　美元作為原油交易定價貨幣對油價的影響依然不容忽視，成為WTI原油價格暴跌背後的推手之一，雖然供給方面並非沒有利於WTI原油價格的消息，近期俄羅斯總統與沙特王儲進行了通話，討論兩國之間的協調以確保全球石油市場的穩定。考慮到歐佩克+在最近一次會議上做出的「10月份開始減產每10天萬桶」的決定，下一次會議歐佩克可能發出更大規模的減產以維持高油價。不過供給不足問題主導WTI原油價格的時間還未到，在此之前強勢美元、疲軟的需求前景以及受損的風險偏好可能令油價延續今年6月份以來跌勢。
　
　　從技術面上分析來看75以及70將成下行目標。而若未能跌穿支持線反彈，則關注80關口已經轉化為阻力，該水準下方將保持看跌。但是若反彈收復80關口，則有進一步往上修正空間，但是空間可能會有限，不足以支持看跌立場的轉變。
　
　　市場在猜測下一步的焦點會在哪裏，筆者認為其中之一還需要重點要關注俄烏局勢看是否會帶來新的變數，且行且調整吧。
　
*本周策略*
　
　　加元:本周建議候高於1.3800沽出美元兌加元，目標1.3600，止蝕1.3950。
　
　　英鎊:本周建議候高於1.1000水平沽出英鎊兌美元，目標1.0600，止蝕1.1200。
　
　　離岸人民幣:本周建議候高於7.1720水平沽出美元兌離岸人民幣，目標7.0900，止蝕7.2200。
　
《招商永隆銀行環球金融市場部總經理　蕭啟洪》
　
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