大市已開始步入10月份之中旬，而直到執筆一刻止計，本月大市之形態已扭轉成先高而後低，恒指暫是由5日之高位18164點跌至12日之低位16438點，即月內之波幅已稍擴闊至1726點，首先，一個月之高低位是不該同時出現於6個交易日之內，加上1726點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上該有較大之波幅點出現，從而拉闊月內之波幅以滿足所需，而照目前之市勢看，只要先高後低之形態不變，大市似會再進一步往下尋月內之新低。
*動力減退有反彈冇大升，多個利淡因素難短期改善*
今年大市暫時之形態亦同屬先高而後低，直到執筆一刻止計，今年恒指暫是由2月10日之高位25050點跌至10月12日之低位16438點，即年內之波幅暫為8612點，以8612點計之波幅雖並不算小，惟或仍未能滿足年內之所需，因目前不明及利淡之因素實在不少，在避險情緒持續升溫下，資金之入市態度愈來愈審慎，由於大市之動力正逐步減退，故即使大市能偶作回升，亦只屬有波幅而冇升幅，有反彈而冇大升之後抽市而已，而經過技術性回升之後，在零碎沽壓主導下，整個大市又會續往下尋新低。
上文提到今年大市之波幅暫為8612點，技術上或仍未能滿足年內之所需，不妨參考過去兩年大市之波幅以作比較，2020年恒指是由1月20日之高位29174點跌至3月19日之低位21139點，即年內之波幅為8035點，到2021年，恒指是由2月18日之高位31183點跌至12月20日之低位22665點，即年內之波幅為8518點，到今年，面對疫情，通脹持續高企，利率亦逐步趨升等利淡因素，股市之中期前景當不能看好，加上俄烏局勢持續緊張，導致能源價格居高不下，影響所及，經濟定必受創，由於上述利淡因素該不會在短期內得到改善，故股市之跌勢該仍會持續，單從技術上看，本年大市之低位該會在第四季才出現，問題只是大市會跌至何處而已。
*反覆處各組平均線下，排列仍屬倒序模式*
移動線方面之表現持續疲弱，直到目前一刻止計，恒指仍然反覆於各組常用的平均移動線之下，而各組平均移動線之排列仍屬倒序模式，由上而下為250天線(約在21923點左近)，100天線(約在20050點左近)，50天線(約在18984點左近)，20天線(約在17878點左近)及10天線(約在17344點左近)，嚴格而言，一日恒指仍反覆於上述5組平均移動線之下，整個大市仍會續處反覆續尋底之弱態中。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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