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RSS訂閱 上周提到引伸波幅的表現對輪證的影響，以及如何比較不同發行人的引伸波幅定價。本周港股受惠內地放寬防疫政策及憧憬刺激經濟等措施，恒指一度突破19200點水平，低位計反彈幅度超過兩千點。
大市急升，打破大眾傳統對波幅的印象，誤以為波幅只會出現「鏡面」的相反走勢，本周某程度上出現了價升，引伸波幅升的同步走勢。參考恒指波幅指數，本周顯著回升，高見35水平。其中同步性較大的要數國企指數，相關的認購證定價甚至較認沽證為高，對上一次出現類似現象已經要數2017年了，或多或少反映市場對後市看好的需求。
引伸波幅上揚，普遍對窩輪價格較為有利。以我們於上周的網上節目中提及的阿里(09988)價外認購證為例，上周正股處於75元水平，該認購證行使價於95元，明年3月到期，引伸波幅約53%，當時提供的實際槓桿約6倍。一周過後，阿里價格升約為12%至84元附近，令相關認購證大升近100%，遠較理論升幅為多，反映窩輪雙重利好時的爆炸力。
以上就是實在的例子，說明若看中邊而引伸波幅同步上升的時間，能為輪證帶來額外的回報。相反，若引伸波幅不升反跌的話，即使看中邊表現亦會打上一定折扣，可見凡事都有兩面。
因此，投資者利用窩輪部署時，謹記正股走勢只屬其中一項可影響輪價的指標，引伸波幅、市場的供求因素、時間值等的相關風險因素亦不容忽視。《香港匯豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監 陳恩因》
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