於11月23日議息會的聲明裏，紐央行揚言明年會繼續加息，並預期息率有機會攀上5.5%才見頂。如屬實，以今天4.25%息率水平，即紐元息率還有不少上升空間。再者，倘若美息如聯儲局上周議息會所猜測於5.25%見頂，這樣紐元日後息率將更具優勢。相信正是上述因素，解釋了紐元自11月23日後，從大約61.50美仙水平一直走高並一度突破65美仙的主因。但問題是紐央行的預期又會否有點過於樂觀？
*紐政府料明年經濟收縮*
上周有幾件事項發生值得關注。首先，上周紐西蘭公布第三季GDP按季按年比分別大幅上升2%及6.4%，主要是受惠於經濟在疫後重啟。可惜，這已是第三季的事情。當觀察紐西蘭房產協會(REINZ)公布的11月平均樓價所見，按月按年比較則分別大跌2.8%及12.3%。明顯經歷了過去一年紐央行的大幅加息，已對當地樓市帶來負面影響。提防樓市走弱會帶來財富收縮效應不利當地經濟發展。最後，擔心息率走高不利經濟，上周三(14日)紐西蘭政府更下調當地明年經濟預測。預期從2023年第二季開始，當地經濟將有機會陷入收縮，並可能一直維持這情況到2023年底。當政府對經濟前景看法也這麼負面，紐央行還可大舉加息嗎？紐央行於12月及1月並無議息會，但提防當2月22日重新議息時，或會改變其鷹派政策，並對紐元匯價不利。
*紐元短期料難上破65美仙*
不過，不是所有因素都利淡紐元，當中有兩個因素亦值得關注。中國對疫情的調控正逐步放寬，倘內地一旦放寬跨境限制，以澳紐對中國經濟的緊密關系，不排除可對紐元同時帶來刺激。就讓我們留意這一切的發展。但現階段所見，技術上似乎紐元要上破65美仙會有一定困難，提防可能要先作調整。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)
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