從澳洲央行周二(20日) 公開的12月初議息會議記錄顯示，當時澳央行面對著三個選項，分別是加息50基點、加息25基點及不加息；其中不加息的選項是自今年5月澳央行開展加息周期以來首次出現。上述報告公開後，大大提升市場對澳央行未來將放慢加息步伐預期。按利率期貨價格變化顯示，現市場估計於下次(即2月7日)議息會議，澳央行不加息的機率增至六成；而市場對澳洲2023年息率於3.7%見頂的機率估計更是共識。換言之，以現今澳元3.1%息率計算，即明年料將只有半厘的息率加幅。
*澳息水平並不吸引*
倘以息率相比，澳元息率肯定不及美元吸引。美國聯邦儲備基金息率現處4.25%-4.5%範圍，而聯儲局猜測其息率中位數於2023年仍有機會攀至5.1%才見頂。當然，息率只是眾多左右匯率變化的因素之一，重點要留意反而是中澳關係能否改善。始終中國是澳洲的最大貿易伙伴，若雙方關係不和，這樣對澳洲的貿易以至經濟就難有較大發展，澳元亦難有升值盼望。
*中澳關係已破冰待逐步改善*
本周二澳洲外長黃英賢到了北京展開破冰之旅。據了解，她此行是為澳洲總理阿爾巴內塞明年訪京鋪路；以及爭取北京取消對澳洲的貿易限制，如重新容許澳洲葡萄酒及龍蝦輸入中國市場等。雖然這一切未見在會後的聯合聲明中有所發表；但以現今形勢觀察，相信中澳回復正常貿易軌道只是遲早問題。建議關心澳元的投資者應密切留意中澳的關係發展，以釐定往後澳元匯價走向。技術上，澳元龐大支持料於65.50美仙。而隨美國2023年加息步伐逐步放慢甚至停下來，料澳元長遠可看高一線。
《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)
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