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陳永陸、被暱稱為「陸叔」,在銀行金融業累積逾38年經驗,為香港最具權威的投資專家之一。陳先生於1973年畢業於香港大學,之後在多家主要金融機構擔任管理高層職位。

2000年,陳先生決定放棄金融界高職,投身成為全職的獨立股評人,以服務小投資者的利益為己任。陸叔與公眾投資者保持緊密接觸,在電台主持多個財經節目,更兼任電視台財經節目主持人,並在多家主要網站及報刊的撰寫專欄,以及每年多場投資講座。陳永陸致力服務社會,曾出任多項公職。

23/12/2022 15:43

《陸言堂-陳永陸》日圓仍未完全轉勢

  在聖誕節長假期前,港股沒有太大方向,實屬正常,成交下降至1000億的水平,亦是合理;不過在美股持續回吐的情況下,恒指卻可以守在19000點的關口,亦反映出港股的市底仍然十分強勁。
 
  事實上,本周對港股影響較大的消息,除了美股出現回吐,日本央行突然宣布,10年期公債殖利率上限從0.25%放寬至0.5%亦需關注。消息一公布後,美元兌日圓失守134日圓,單日急升2.9%,同時拖累日經指數暴跌。
 
  雖然有關行動,的確會影響短期的資金流向,可是日本央行是否真的會完全改變貨幣政策,又是另一個問題。要知道,日本央行行長黑田東彥表示,微調債息目標區間並不完全是緊縮貨幣政策,也不是加息,只是提高債息收益率的有效性,目前沒必要進一步擴大區間;他甚至表示,有需要時仍有可能擴大寬鬆政策,除非CPI目標價在望,否則央行會繼續維持寬鬆貨幣政策。
 
  因此,有分析認為日圓已經轉勢,這個論點其實不太合理,因為大家似乎沒有考慮年結將近的因素,尤其是不少投資者都會因為需要平利差交易的日圓空倉,而令日圓匯價借央行政策的微調,出現大幅上升的情況。不過問題是日本的CPI其實很難大幅上升,尤其是人口老化的問題,仍在影響日本的經濟及物價走勢,同時保守的移民政策,亦會影響樓價等無法大幅上升,所以日本的CPI長遠很難達到日本央行的目標,亦即是日本要停止長期的零息政策,機會其實不高。
 
  故此,相信日圓應該仍未完全轉勢,雖則美元兌日圓要再升至140以上的水平較難,但相信在130承接力亦十分強,同時如果明年金融市場可以有好表現,相信利差交易的數目亦會隨之而上升,並遏抑日圓的反彈空間。
《獨立股評人 陳永陸》
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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