《品中資－羅國森》旅遊概念股，仍靠內循環

　　好不容易，2022年終於走到盡頭，還有兩天就迎來2023年了。
　　我相信，在這一刻，大家都會對2023年充滿期盼！無他，因為在過去幾天，無論本港或內地，都宣布將折騰我們近3年的各種疫情防控措施進行大鬆綁！
　　就在聖誕假期的深夜(12月26日)，內地正式宣布，以一步到位的方式，全面撤銷所有疫情防控措施，只剩下旅客入境前要提交48小時內的核酸陰性報告(香港也在本周三，即12月28日宣布撤銷所有疫情防控措施，只剩下口罩令)。
　　但令人詫異的是，放寬措施會由明年1月8日起實施，即是在今年的春節假期前。換句話說，今年的春節，內地人再不用「就地過年」，而是可以回鄉探親，以解分隔3年的相思之苦，跟家人過一個快樂春節。
　　從政府施政的角度，這絕對是體察民情，從民意出發的表露，值得給個讚；但從疫情防控的角度，這確實很大膽，因為由1月份起的春運高峰期，有數以億計內地居民會從四方八面，湧去另外的四方八面，這是最容易傳播病毒的一個場景呢！
　　但根據內地專家的研判，新冠肺炎的殺傷力已經大大降低，甚至只是一種病毒感染，在內地也有頗高疫苗接種率的大前提下，現在撤銷管控不會對人民群眾的健康造成很大傷害。由於內地同一時間已經不再公布每日的感染數字，因此，放寬之後的「結果」，就沒有官方的資料。
　　不過，從微信朋友圈的各種信息，以及內地人搶購退燒、咳藥、喉嚨痛藥的瘋擁情況，我相信，內地近期感染的人數，確實以幾何級數上升。內地人戲稱，感染了就等於「陽過」，而我相信，近期內地確實有很多「陽過」。
　　我個人有點擔心的是，雖然內地整體的疫苗接種率頗高，但長者的接種率跟香港一樣，未算很高。如果長者在這個時候受感染，會否對內地的醫療系統造成壓力，就實在難以預料。
　
*個別國家對內地人入境設限*
　
　　除了我有點擔心之外，實際上，個別國家也擔心，內地全面放開防疫措施後，會有很多人受感染。如果他們一下子又湧到外國旅行，又可能會加劇其他國家醫療系統的壓力。
　　其中最受港人和內地人士觀迎的日本，就馬上宣布一些限制中國遊客入境的措施。當中包括由今日起，來自中港澳的航班，只能集中東京(成田和羽田)、大阪關西及名古屋中部等4個機場入境(最新消息是，如果港澳的航空公司能夠確保機上乘客在上機前7日沒有到過內地，仍然可以直航其他日本機場)。
　　而且，內地人或入境前一星期曾經逗留內地的港澳人士，入境日本時要做核酸測試。如果呈陽性，要在當地隔離7天。這些措施絕對會打擊內地人去日本旅行的意欲。
　　我看報道指出，當內地宣布上述放寬措施後半小時，攜程集團(09961)(下稱攜程)網上平台錄得的海外旅遊目的地搜索量，比上月同期大增10倍。春節旅遊的搜尋首三位是澳門、香港和日本，而跟團出遊的相關搜尋量也大增6倍。
　　另一邊廂，本港出境至內地的機票搜尋量也較上周同期大增5.2倍，搜尋量最多的5個內地目的地依次為上海、北京、杭州、成都和南京，其中上海的搜尋量增幅更逾10倍。
　　我在早前的品評中已經提過，經過3年的疫情後，在各項內需之中，最能出現報復式反彈的，必然是休閒式旅遊(商務旅遊已經改變了)，一來這是不能透過視像代替的；二來全世界的鬰結都太深了，必須出外呼吸一下新鮮空氣。
　
*旅遊概念股跑贏大市*
　
　　因此，我在10月份時就已經寫了兩篇相關的品評，推介大家留意3隻旅遊概念股，分別是上文提過的攜程，以及中國中免(01880)(下稱中免)和同程旅行(00780)(下稱同程)。
　　當時攜程的股價是240.8元，中免是206.6元，而同程則是13.68元，而昨日攜程收報267.6元，比當日推介時升11.1%(由於日本和部分國家上日宣布，限制內地人入境，令攜程股價昨日大跌6.1%，整體升幅才減低)；中免收報233.6元，比當日推介時升13%；而同程則報18.66元，比當日推介時大升36.4%。而整體來說，該3股都跑贏大市。
　　我仍然相信，這3隻旅遊概念股未來一年仍然會跑贏大市。但從外國對中國突然大幅放開防疫措施的反應，我相信，中國的門雖然打開了，外國遊客仍然需要好一段日子才會來中國，而中國遊客想去外遊，同樣會受到一些限制。到底這些限制會維持多久，真的要視乎未來一季，內地疫情的變化。
　　不過，內地自己放寬防疫措施，必然會促使內地人的境內旅遊熱潮，上述3隻股票的「內需」概念都很強，某程度上，單靠國內的所謂「內循環」，也足以改善她們的業績，當中尤以同程為甚。這也難怪，她是該3股之中，自從我上次推介之後，股價表現最好的一隻！
　　同一個道理，攜程的國際業務佔比較其餘兩隻股票為大，所以，外國繼續限制內地人入境的話，攜程股價會受壓，但如果一放寬，攜程的反彈也會十分強勁，值得大家存記。
《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》
　
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