《品中資－羅國森》龍頭科技股，是徹頭徹尾的內需股

　　各位，今日是2023年第一次跟大家見面，首先祝各位新年進步，身體健康，即使中招都是輕症。投資方面，當然是得心應手了。
　　無論從疫情或投資的角度，2022年都不是一個好年頭。但踏入2023年，一切都似乎向好的方向走。每日染疫的人數雖然仍逾萬，但我相信，真正重症，或導致死亡的個案不多，對本港醫療體系未造成很大壓力。但由於正值流感高峰期，兩種病毒走在一起才會令近期公營醫院出現迫爆的情況。
　　這一刻，正如上日的品評中說，內地以一步到位的方式放開防疫措施，令到短時間內有大量居民感染(從內地親友口中得知)。我仍然擔心，內地人口眾多，長者接種疫苗的比率相對較低，感染後變成重症的機會始終較年輕或壯年人為高。
　　另外，農村地區的疫苗接種率也不太高，當春運去到高峰期時，農村的感染數字也必然會大幅飈升，這同樣是一個考驗。我認為，這一刻大家仍然要摸著石頭過河，我所指的當然是投資。
　　無他，踏入2023年，港股馬上煥然一新，連續3個交易日，恒生指數累積上升了1271點，升幅高逾6.4%，一下子，市場充滿樂觀情緒。這又是否炒過龍呢？因為即使一切可以復常，無論消費或遊客，都不可能馬上出來「報復」嘛！
　　我在上日的文章中已經提到，如果從「復常」的角度選股，旅遊概念股是最好的選擇。事實上，我點評的3隻旅遊相關股，包括携程集團(09961)、中國中免(01880)和同程旅行(00780)都跑贏大市，近日的升勢持續凌厲。
　　但我想指出的是，旅遊概念股相對來說還是有點投機，而且較宜短線。但如果大家有留意去年底中央經濟工作會議，自然會明白，今年內地經濟工作的重中之重，其實就是要擴大內需。
　
*不能倚賴外循環*
　
　　無他，單是今次內地放寬防疫措施，就惹來多個國家的擔憂，馬上採取措施限制內地遊客。同一個道理，中國遊客出外受限制，外國遊客也會觀望一段時候才會考慮到內地旅遊(尤其內地採取相應報復措施)。至於商務旅客，我已經解釋過，一定不會回復以往般的頻繁。我形容，旅遊業只會有短線的刺激。
　　以上分析都是出於健康的考慮，但個別西方國家也以政治為由，抵制和限制中國的崛起，因此，未來的所謂「外循環」也是靠不住的。因此，內地才不斷重申，未來要大力振興內需，因為「內循環」才靠譜呢！
　　經過幾十年改革開放之後，內地已經形成一個堅實的中產階層，只要他們願意消費，我絕對相信，內地經濟不會差得到那裏。但問題是，整體經濟受到疫情困擾，而中央又對平台經濟加強監管，還有的，當然就是對房地產的管控，這都窒礙了內需的形成。
　　但經過去年的調整和出台一大堆措施之後，現在明顯已經出現綠燈，即是繼續扶持和推動平台經濟的發展(野蠻式以及靠資本擴張帶動的增長已經過去)，另外，房地產市場也受到經濟放慢，以及房企的債務危機困擾一段時間。
　　早前中央已經釋出善意，協助優質的房企在股票市場和銀行融資。現在尚欠的就是從消費層面去刺激房地產消費。即是最重要仍然是有人願意買樓，我相信，這一點今年之內應該可以落實到。
　　但我認為，內地重中之重，其實就是盡快支持幾家科技龍頭健康發展，因為最大的幾家龍頭股就是徹頭徹尾的內需股，當中包括阿里巴巴(09988)、美團(03690)和京東(09618)。其實，雖然騰訊(00700)的核心業務是電腦或手機遊戲，這也是內需的一個環節。
　
*阿里在那裏跌倒，也在那裏爬起*
　
　　阿里巴巴的核心業務是商貿，美團的核心業務是外賣，根本就是民生必需，至於京東，她是內地最大的電商平台。只要她們的業務正常，甚至大幅增長，就等於內部需求開始回復增長。
　　過去一兩年，這類龍頭科技股的發展好像來到一個樽頸位，一方面當然是因為政府的監管措施，但另方面，當然受到經濟放慢，以及疫情的困擾。只要政府的監管和疫情告一段落，過一段日子，廣大市民的消費就可以回復正常，也可能會出現雪球效應。
　　因此，從投資角度，以上幾隻龍頭科技股才是最值得中長線買入的股票呢！當中的阿里巴巴就更有雙重刺激，因為近期傳出，阿里旗下的重慶螞蟻集團獲批增資，意味螞蟻的整改方案已經接近完成，甚至有機會重新安排上市。
　　阿里的弱勢始自螞蟻的上市告吹，如果今年內可以重啟上市，正所謂，在那裏跌倒，就在那裏爬起來，對阿里和其他科技股都絕對是利好消息。
《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。