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於1972年加入香港《大公報》,至移民加拿大前已升遷為編輯副主任,且為報社撰寫與財經有關社論。黎於1999年回流香港,並受聘於證券行,創辦研究部,和任研究部聯席董事高職,對金融經濟更具深度專業。

黎偉成於2006年轉職NOW電視,任財經台主持及評論員,對香港、內地以至歐美經濟金融動態作專題深入分析,和每日接受觀眾電話的個別股票問諮,以圖表技術和基本因素簡明扼要提供專業意見,深為觀眾歡迎;和為香港、日本、中國大陸及台灣等地報章、雜誌、財經網站撰寫財經文章、專論,和經常接受傳媒訪問。

01/02/2023 09:30

《談國論企-黎偉成》製造業生產新訂單再擴景佳

  中國製造業採購經理指數PMI,於2023年1月份完完全全扭轉2022年四季度的收縮,特別是新訂單有明顯的增長,使生產重新回復至擴張之態,而主要原材料購進價格確保產品出廠價持續相對穩勢,該使製造企業有更強的接單能力,加上原材料庫存開始增加,均有良性的啟示。國家奮力擴大國內需求,和強有力的爭取環球各地的政治、經貿合作,有助國民經濟加大恢復力度和重納穩中有進的發展軌道。
 
*新訂單全面回升強化製造業的生產需求*
 
  來自中國國家統計局所發布的最新數據,製造業經理採購指數PMI於2023年1月份明顯回升至50.1(見表)的略越臨界點50水平,環比回升3.1個百分點,相對於2022年12月份47環比下降1個百分點、11月份環比回落1.9個百分點,情況有明顯改善,特別是製造業所接的(一)整體新訂單,止住不斷縮減劣態,分類指數於2023年1月份環比大幅增長整整7個百分點,和回升至50.9的重越臨界點的佳境,當然遠較2022年12月份僅達43.9環比大幅回落2.5個百分點的表現理想得多。
  製造業的新訂單由收縮迅轉擴張,乃受到多個接單來源有不同程度的提升,如(I)出口新訂單分類指數於2023年1月份環比回升1.9個百分點至46.1,但未來一段時間不易有持續明顯好轉趨向,乃因(i)美國的經濟受到疫情、高息和高通脹等壓力不淺,使勞工的收入增長不斷放慢,消費購物的意欲也就日見薄弱。美國聯邦儲備局前主席格林斯潘於2023年1月3日,更提出警告:央行現時的收緊貨幣政策策略和做法,使「經濟衰退是唯一的答案」,和歐洲面對油氣、糧食等供應不足,經濟實難重振。
  及進口訂單,分類指數於是2023年1月份回升3個百分點,而達到46.7。相信中國的內需在政策的支持底下會逐步增加,並不斷強化進口訂單的增長力度。
  凡此,使製造業(III)在手訂單於月份環比回升2.4個百分點,達致至44.5。
  正因為新訂單整體回升,故製造業的(二)生產,亦受惠不淺,分類指數於2023年1月份受到新訂單尤其是出口新訂單支持,重新回至接近擴張的水平:分類指數於是2023年1月份達49.8,環比增長5.2個百分點,相對於2022年12月份僅44.6,環比回落3.2個百分點,情況要好得多。
 
*原材料購進及出廠價格顯製造業無優勢*
 
  還有其他良性因素,為:(三)生產成本和銷售價格之反覆回落,現價對製造業的接訂單、生產未有利好的影響,其中(1)出廠價格,分類指數於2023年1月份環比反而上升0.6個百分點至52.2,較新訂單的50.1要高2.1個百分點,而(2)主要原材料購進價格分類指數於是月略為回升0.6個百分點,處52.2,也未能使出廠受壓,環比更溫和的回落,有利於改善企業所生產的商品外銷競爭力。
  凡此,為製造業的生產經營活動預期指數回升3.7個百分點至55.6。
  預期製造業在未來一段時間的接單和生產情況會相對反覆,因歐美疫情、政經仍面對不少壓力,而中國經濟在2023年料會先走弱而後轉強。特別是今年一季度,會繼續受環球疫情多變、地緣政局混亂、高息高通脹甚至美國衰退等問題所拖累,惟中央經濟工作會議力挺的「堅持穩中求進的工作基調,全面貫徹新發展理念」政策和措施,會陸續發揮正面和良性的作用與效應,國內生產總值GDP全年增長或達4.55%。是為相當理想表現矣。
《資深財經評論員 黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
 

中國製造業採購經理指數(PMI)
 指數月環比(個分點)
1月/202350.13.1
12月/202247-1
11月/202248-1.2
10月/202249.2-0.9
9月/202250.10.7
8月/202249.40.4
7月/202249-1.2
6月/202250.20.6
5月/202249.62.2
4月/202247.4-2.1
3月/202249.5-0.7
2月/202250.20.1
1月/202250.1-0.2
12月/202150.30.2
12月/202051.9-0.2
12月/201952.2持平
12月/201849.4-0.6
12月/201751.6-0.2
12月/201651.4-0.2
資料來源:中國物流與採購聯合會(CELP)及國家統計局服務業調查中心
資料整理:黎偉成
 
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