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蕭猷華畢業於加拿大約克大學經濟系,具有十多年證券及期貨業務經驗,現為多間機構給予投資建議。

27/03/2023 08:22

《套期保值-蕭猷華》歐美銀行業危機,信貸環境料收緊

  上周四(23日),德國最大銀行德意志銀行的CDS,信貸違約掉期創下單日最大升幅,上周五(24日)衝破200基點,為2019年以來最高,德銀股價由3月至今已累計下跌20%,此外該行的AT1債券遭到大幅拋售。自瑞信Credit Suisse被瑞銀UBS收購之後,市場的憂慮蔓延至德意志銀行,擔心該行成為下一間出現危機的銀行。上周五德國總理朔爾茨和歐洲央行行長拉加德分別派定心丸,朔爾茨指德銀是一間盈利很強的銀行;拉加德亦表示歐元區銀行具有強大的資本,如有需要可提供流動性。
  自瑞信事件後,德意志銀行一直被市場盯緊,從去年的業績顯示,瑞信2022年全年淨虧損擴大至73億瑞郎,單在第四季該行的淨資金流出高達1100億瑞郎。另一方面,德意志銀行連續10個季度出現盈利,去年淨利潤為50億歐元,不過德銀股價自去年以來,一直跑輸同業,一級資本充足率也低過瑞信。德意志銀行自2019年重組以來,多次更換管理層,投資者對該行的信心仍然脆弱。
  歐美為了遏制通脹,收緊流動性,英國央行和瑞士央行上周分別加息0.25%和0.50%,美聯儲上周雖然只加四分一厘,但鮑威爾表示今年將不可能減息,金融狀況的緊茁時間越長,銀行壓力越大,預期市場信貸環境將會收緊,造成對其他行業和經濟的損害,衰退機會加大,歐美股市前景將會變得反覆,預期中港股市將會跑贏歐美。
《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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