本欄在早前的文章提到在長假期前部署要注意引伸波幅變化以及時間值損耗,事實上,科技股例如騰訊(00700)及美團(03690)產品引伸波幅的確出現回落,以騰訊為例,引伸波幅由接近45個波幅點回落至近日的40個波幅點之下。現在長假期結束,投資者希望重新作出部署,利用認股證是一個較恰當的時機。
引伸波幅回落至近2個月的較低水平,令認股證的價格下降,其槓桿因而上升,使認股證變得吸引,同時波幅回落的風險稍為下跌,在風險及潛在回報之間得到更好的平衡,所以說現時部署認股證是較合適的時間。
而在選擇產品時,投資者在波幅風險可控的情況下,不妨利用輕微價外的產品以增加槓桿,但要選擇合適的行使價,過分價外也可能會影響追蹤能力,以騰訊為例,昨日(13日)收市價363.2元,20%價外程度以內,即以行使價約430元以下、2個月期以上作篩選,就以行使價422附近的一批產品最高槓桿,可留意當中街貨較低的騰訊購13514。
認沽證方面,同樣以約20%價外程度以內篩選,可留意騰訊沽12198,是行使價300元以上、2個月期以上產品最高槓桿。投資者如希望部署其他科技股如美團及阿里(09988)產品,可考慮以下中期輕微價外證。
相關產品條款:騰訊購13514,行使價422.42元,2023年7月3日到期,實際槓桿10.9倍騰訊購14578,行使價409.08元,2023年7月26日到期,實際槓桿8.8倍騰訊沽12198,行使價303.68元,2023年7月26日到期,實際槓桿7.5倍美團購13791,行使價158.98元,2023年6月27日到期,實際槓桿8.3倍美團沽14119,行使價122.88元,2023年7月26日到期,實際槓桿4.7倍阿里購14306,行使價109.9元,2023年9月21日到期,實際槓桿5.1倍阿里沽11929,行使價92元,2023年7月12日到期,實際槓桿5.2倍
《高盛執行董事 馮淑莊》《www.gswarrants.com.hk》
*版權所有2020年,高盛(亞洲)有限責任公司。本文不構成邀約、游說或建議出售或購買結構性產品。產品無抵押,如發行人無力償債或違約,投資者或無法收回全部應收款項。產品乃非保本投資,價格可升可跌,投資者或損失所有投資。莊家可能是唯一報價者。投資前應細閱上市文件,獨立評估風險及諮詢專業建議。
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛!?真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇