本周四(20日)，全球支付系統SWIFT將公布最新3月份各主要貨幣在全球的使用量佔比數字。我們已知於3月份全球去美元化的情況相當顯著，相信大家也關心想看看從SWIFT數字中會否在這方面有所反映。但如果大家這樣想就可能會失望。因為當全球減少以美元作貿易結算同時，他們很大機會也會同時減少透過SWIFT系統作交易，使本周SWIFT公布的數字不能有效反映當中實質情況。如果真想知全球去美元化帶來的影響，相信有待國基會(IMF)公布的全球外匯儲備佔比數字才能有效反映。
一點必須理解，當各國必須以美元作為貿易結算貨幣，各國便必須同時備有大量美元作儲備，以便交收時所需。但當各國減用美元結算，按理他們也無需持大量美元儲備。所以從國基會的美元儲備佔比數字變化中，相信才能真正反映於3月份全球大舉去美元化後所帶來的影響。按慣例，國基會通常待7月初才公布今年首季的美元外匯儲備佔比，並待10月初才公布第二季數字。由於全球於3月份才陸續宣布去美元化，或許國基會第一季數字未必能有效反映情況，有待第二季數字公布，相信一個更清晰畫面才會顯露出來。換言之，可能大家要等待到10月初才能數量化去衡量全球去美元化所帶來的影響。假使到時美元在全球外匯儲備中的佔比急降，提防將對美元帶來震撼性衝擊。而按國基會數字顯示，美元於去年第四季的全球外匯儲備佔比為58.36%。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)
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