恒生指數上周五(2日)顯著反彈，最多升808點，收市升733點，報18949點，19000點得而復失，成交增加至1500億，南下資金淨沽出24億元，龍頭科技板塊領漲，ATM急升6%以上，周五恒指大反彈，主要由於內地公布延長新能源汽車購置稅四年，此外，內地制定一籃子措施，支持房地產市場，包括降低買樓首期，二手市場交易佣金等。另一方面，恒指進入技術性超賣，由4月17日的高位20864點，跌至5月31日的低位18044點，下跌2802點，或13.5%，14天相對強弱指數跌至28，超賣水平，加上恒指牛熊證街貨顯示，上周四(1日)當恒指跌至18000點邊沿時，18000點以下的「牛證」大幅平倉，顯示投資者信心已經動搖，甚至睇淡，在18800點有大量「熊證」建倉，當恒指接近18800點時，投資者便要轉更高的收回價或平倉，造成上周五的急速反彈。
以上筆者用牛熊證街貨來解釋或推斷大市方向，當然只是其中一個因素，不過，過去確實當有大量「側重」看好或看淡的衍生工具時，往往就會被「夾倉」，投資者必須留意。當然，大市上升，筆者認為還有其他因素，繼特斯拉Tesla行政總裁馬斯克Elon Musk訪問中國後，英偉達Nvidia行政總裁黃仁勳Jen Hsun Huang和LVMH董事長阿爾諾Bernard Arnault有傳本月訪華，或與內地造車、科企領袖碰面，市傳名單包括騰訊、比亞迪，理想汽車、字節跳動等，或商談合作。總括而言，預期內地繼續會有穩經濟措施出台，恒生指數早前穩守18000點，短線有機會挑戰250天線，即19640點左右。《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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